環(huán)境、社會和公司治理，ESG因素在風險個股身上有著多重體現(xiàn)

就如前述提及的長生生物以及新城控股，梳理上市公司多次發(fā)生的“黑天鵝”事件，均能追溯到其中的影子。21世紀資本研究院，亦即是在這類ESG信號的捕捉上，尋找企業(yè)風險線索，同時引導上市公司關(guān)注并強化ESG理念。

 

在長生生物的案例中，這家公司11月底摘牌，正式告別A股市場。在此之前，長春長生因為疫苗事件，引發(fā)全民關(guān)注，給市場帶來了惡劣影響。長春長生母公司長生生物股價連續(xù)下跌，公司最終走到被強制退市的地步。究其原因，也是公司忽視社會責任、內(nèi)部治理存在重大缺陷的表現(xiàn)。

 

而在*ST康得的案例中，“千億白馬股”搖身一變，成為種種資本市場丑聞的“代言人”。其中公司治理方面出現(xiàn)的問題，也是關(guān)鍵原因。

 

從2018年開始康得新控股股東暴露出質(zhì)押危機，到今年年初出現(xiàn)的公開市場債券違約，危機逐步引爆。雖然季度報告中賬面仍有150億資金，但康得新卻還不上錢，著實讓市場震驚。更有隨后曝光的與北京銀行西單支行的《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，暴露出來的大股東資金占用等上市公司的公司治理弊病，同樣引起市場重視。值得一提的是，在康得新爆雷之后，類似的“存貸雙高”的上市公司背后的財務問題，也引起了不少投資機構(gòu)的重視。而隨后的案例也證明，這些信號，早已對后續(xù)東旭光電（000413.SZ）等公司的爆雷起到警示作用。

 

一些市場力量忽視ESG信號，造成銀行、券商、公募基金、信托等金融機構(gòu)踩雷，與國內(nèi)市場的ESG領(lǐng)域信息采集、信息分析與研究、信息的金融化運用等短板不無關(guān)系。以往機構(gòu)踩雷后伴隨而來的是連續(xù)的估值下調(diào)引發(fā)產(chǎn)品凈值波動，而隨著ESG投資理念的普及和重視，“排雷”的成效，將有所提升。

 

根據(jù)21世紀資本研究院與國內(nèi)主流機構(gòu)溝通，目前的共識是，當前資本市場出現(xiàn)一些“黑天鵝”事件，企業(yè)道德、環(huán)境等非財務領(lǐng)域的風險已成為投資中不可忽視的重要風險，通過ESG投資的負面剔除法可有效避免踩雷。

 

21世紀資本研究院旗下的上市公司調(diào)查團隊，亦將充分發(fā)揮專業(yè)能力，佐之充分的信息分析與研究處理，充分服務于A股市場的投資人進行風險甄別。而研究團隊，則致力于非標準信息的標準化處理，推出量化、可視的ESG評價結(jié)論。