從零搞懂碳市場：一個中國普通企業(yè)的碳交易之路

 

中國碳交易市場從2014年開始在九個地區(qū)試點，2016年啟動核查全國重點行業(yè)企業(yè)的碳排放。不過，無論身處哪個省市，接觸過碳市場工作的相關(guān)人員對碳交易始終 “聽得多做得少”，而作為實施主體的企業(yè)方對碳交易將如何影響自身的業(yè)務(wù)和發(fā)展更是有些霧里看花。

目前中國的碳交易市場：政府制定減排標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，碳排放超額的企業(yè)為了達(dá)標(biāo)時常作為買方獲取額外碳排放配額，而配額富余的企業(yè)時常作為賣方“轉(zhuǎn)讓”排放余額。由此形成的交易邏輯，就是今天碳交易市場的基礎(chǔ)面貌。

碳交易市場通過政府行政強制，讓排放相對多 CO? 的企業(yè)通過市場成本的提升，控制自身的碳排放。與此同時，減排的成本在企業(yè)間自行分配完成。所以縱觀各國，這樣的經(jīng)濟(jì)刺激型手段由于行政投入相對較小、靈活性好和持續(xù)改進(jìn)性容易達(dá)到等優(yōu)勢受到廣泛接受，有效地促進(jìn)企業(yè)自主減排。

同時，在近幾年的布局和探索后，除了上述的配額交易，作為補充完善措施，中國市場也搭建了中國核證自愿減排量（CCER，在 CER 前面加了 Chinese）的交易市場。企業(yè)配額5%的碳排額度可通過購買 CCER 抵消，價格通常比碳配額低。盡管后續(xù)由于調(diào)整，以及小部分不規(guī)范項目的存在，CCER 在17年暫停了新的受理。但是行業(yè)普遍認(rèn)為，隨著全國碳市場的推行，CCER 有望于近期恢復(fù)審理。

能開發(fā) CCER 項目的主體主要是來自可再生能源、森林資源新造或更新等領(lǐng)域的企業(yè)，他們的共同特點顯而易見 - 不光不生產(chǎn)、還吸納 CO?。對于類似的非控排企業(yè)，通過 CCER 項目參與碳交易是一個二次價值化自身產(chǎn)品和的絕佳機會，有觀點甚至認(rèn)為 CCER 機制已經(jīng)成為可再生能源的變相補貼制度。

總的來說，我們可以看到碳市場的這幾個特點：

1. 它是由行政手段促成的市場邏輯

2. 首先是控排手段，其次才是利益交換

如此一來，中國碳交易市場的基本目的尚算達(dá)到。

根據(jù)《辦法》，國家將在“十四五”期間逐步將發(fā)電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和航空這八大行業(yè)納入控排。在中國企業(yè)報2016年的一次報道中，國家發(fā)改委應(yīng)對氣候變化司副司長蔣兆理曾提示，從八大行業(yè)配額分配預(yù)估來看，排放總量將約達(dá)50億噸，占全國全口徑排放的50%。

近期，上海環(huán)境能源交易所副總經(jīng)理賓暉指出，全國碳市場第一個履約周期順利結(jié)束，交易主體主要集中在電力行業(yè)，建議擴(kuò)大全國碳市場行業(yè)覆蓋范圍，把建材、鋼鐵、有色、石化等行業(yè)盡量納入范圍內(nèi)。

全國碳市場于2021年7月16日正式啟動上線交易。第一個履約周期共納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位2162家，年覆蓋二氧化碳排放量約45億噸，是全球覆蓋排放量規(guī)模最大的碳市場。截至2022年7月21日，全國碳市場碳排放配額累計成交量1.94億噸，累計成交額85.05億元。

賓暉表示，在首個履約期，全國碳市場運行呈現(xiàn)出三大顯著特點：

一是在交易量上，碳市場交易量主要集中在履約期，價格在履約期呈現(xiàn)“潮汐現(xiàn)象”，履約型市場特征明顯；二是在交易方式上，單筆十萬噸以上的大宗協(xié)議交易成交量占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于掛牌協(xié)議，超過了80%；三是在交易價格上，掛牌協(xié)議交易的每日均有成交，收盤價總體穩(wěn)定，而大宗協(xié)議交易集中在履約期，成交均價受單筆價格影響較大。

上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，全國碳市場總共上線運行231個交易日，每個交易日均有成交，碳排放配額總成交量1.94億噸，總成交額84.64億元。在成交價格方面，全國碳市場以48元/噸起步，每日收盤價在41.46-61.38元/噸之間，成交均價43.74元/噸。

賓暉指出，盡管去年取得了很多成績，但是也存在著一些問題：一是交易主體類型單一，主要集中在電力行業(yè)，交易目的以履約為主，全年交易不平衡；二是交易產(chǎn)品相對單一，目前僅為碳配額現(xiàn)貨，市場結(jié)構(gòu)分散，尚未推出多元化碳資產(chǎn)管理工具，不利于全國碳市場統(tǒng)一規(guī)模化發(fā)展；三是碳交易財稅發(fā)票、司法處置順序等事項仍待主管部門進(jìn)一步明確。

碳市場要如何健康有序發(fā)展？賓暉認(rèn)為必須要加快形成碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系，推動相關(guān)管理條例盡早出臺；擴(kuò)大全國碳市場行業(yè)覆蓋范圍，把建材、鋼鐵、有色、石化等行業(yè)盡量納入空白范圍內(nèi)；推進(jìn)氣候投融資、碳金融發(fā)展，讓碳市場能夠像資本市場、股票市場一樣，為企業(yè)提供更多的融資途徑等。