銀保監(jiān)會葉燕斐 等:進一步推動綠色金融發(fā)展的若干設想(上)

文章來源:當代金融家葉燕斐等2020-07-31 17:00

以ESG理念引領金融市場發(fā)展,打造中國金融市場的核心競爭力

 
ESG理念強調(diào)在投融資和生產(chǎn)運營過程中要充分考慮環(huán)境、社會和治理要求,審慎評估環(huán)境和社會風險,倡導責任投資和合規(guī)經(jīng)營。ESG理念、體系和指標作為系統(tǒng)化考察投資標的非財務績效的主要依據(jù),將成為各類金融機構建立差異化競爭優(yōu)勢和高標準、高水平建設我國金融市場的重要支撐。
 
ESG體系涉及環(huán)境、社會和治理三個方面,重點關注環(huán)境和社會風險,全面評估企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的可持續(xù)性、對環(huán)境和社會的影響以及公司治理水平,是實體企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的標尺,是未來投資的重點領域和方向,更是規(guī)范經(jīng)濟社會和行業(yè)發(fā)展的基本條件。ESG投資的重要性已經(jīng)引起金融機構、投資者和社會公眾的廣泛關注。2018年6月A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI全球指數(shù)使ESG理念備受熱議,相關研究表明優(yōu)化的ESG投資策略有助于提高投資回報。
 
長遠來看,ESG所指向的是金融領域的未來。經(jīng)濟是肌體,金融是血脈,金融活,經(jīng)濟活。踐行ESG理念,不僅可以促進金融業(yè)結構轉型和效能提升,而且有助于引導資金流向和資源配置,推動實體經(jīng)濟發(fā)展,提升市場有效供給水平。踐行ESG理念,要求銀行等金融機構在授信審批、利率定價、風險管理和投資決策中將環(huán)境和社會風險作為重要參數(shù)予以考量,不僅管理機構自身的風險,包括可能產(chǎn)生的聲譽風險、合規(guī)風險和戰(zhàn)略風險,同時還要管理法律風險、客戶風險和供應鏈風險。因此,ESG既是選擇資產(chǎn)的工具,也是管理投資風險的工具。
 
ESG理念和可持續(xù)發(fā)展具有內(nèi)在一致性,是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的行為準則和操作規(guī)范。從ESG視角認識和把握可持續(xù)發(fā)展的國際共識和集體行動,一是通過碳減排應對氣候變化的經(jīng)濟社會政策和金融創(chuàng)新成為各國推動可持續(xù)發(fā)展的主要選擇,符合ESG理念和要求的碳中和、碳定價等迎來發(fā)展契機,將在推動碳減排過程中發(fā)揮更加積極的作用。二是將ESG理念和標準嵌入產(chǎn)業(yè)活動中,可以推動價值創(chuàng)造方式轉換和價值鏈升級,實現(xiàn)行業(yè)生命周期的迭代演化。在投資活動中將ESG作為一個量化工具和關鍵指標進行考量,不僅要關注絕對減排,還要考慮相對減排,在相當長時間內(nèi),關注投入效率比的同時,還要關注社會效益。三是強調(diào)治理的過程性、整體性和系統(tǒng)性,以增進社會總福利為目標,協(xié)調(diào)與利益相關者的關系。
 
以ESG理念引領中國金融市場發(fā)展,要建立行業(yè)ESG標準、培育ESG評價機構、豐富ESG金融產(chǎn)品、促進ESG投融資,吸引全球投資者,最大限度激發(fā)投資熱情,從而打造中國金融市場核心競爭力。全球16萬億美元的負利率資產(chǎn)表現(xiàn)出明顯的環(huán)境和社會偏好,加快推進ESG標準落地實施,建立由ESG支撐的、具有市場競爭力的金融市場,在擴大對外開放和穩(wěn)投資、穩(wěn)外資的環(huán)境下,大量投資機會出現(xiàn),投資和營商環(huán)境不斷優(yōu)化,中國將成為吸引海外資本涌入的洼地和藍海。在這個過程中,中國金融市場的開放程度和競爭力進一步提高,經(jīng)濟韌性、國內(nèi)資本“走出去”的動力和海外投資能力更強,從而進一步提高綠色金融全球市場布局和投資拓展能力,引領全球金融資源的優(yōu)化配置。

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