國際綠色債券的功能及機(jī)制是什么？

　　新能源開發(fā)和節(jié)能減排等低碳項目初期投入大、短期回報不明顯及技術(shù)風(fēng)險大的特征使得目前市場投資動力和融資激勵不強(qiáng)，目前其投融資更多地是靠行政手段，而“綠色債券”的創(chuàng)新使得用市場的手段解決市場的問題成為了可能。

 

　　1、“綠色債券”的功能

 

　　從資金角度看，由開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一發(fā)行綠色債券籌資，并通過政策性代款將資金分散到各項目使用的模式，較企業(yè)發(fā)行項目建設(shè)債券或商業(yè)信貸籌集項目資金而言更具成本優(yōu)勢。從市場角度看，市場固有的盲目性、自發(fā)性和滯后性也使得投入大、短期收益不明顯的項日，通過市場推廣很容易出現(xiàn)所謂的“市場失靈”。“綠色債券”工具的運(yùn)用則能有效降低投入成本，刺激企業(yè)部門加速新能源開發(fā)和節(jié)能減排技術(shù)運(yùn)用推廣。

 

　　2、“綠色債券”運(yùn)作機(jī)制

 

　　“綠色債券”的發(fā)行由開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，委托一家或多家債券經(jīng)理人向社會公眾和機(jī)構(gòu)投資者(債券持有者)發(fā)售，所籌集的資金形成一個“綠色債券基金”，向特定的扶持對象(借款人)發(fā)放用于新能源開發(fā)和節(jié)能減排等低碳項目。為保持“綠色債券基金”具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，借款人一般是采取分期的形式償還貸款，貸款利率則可以綜合社會效益、技術(shù)特征及風(fēng)險進(jìn)行定價。