北京綠金院院長馬駿：“碳中和”目標下需注意企業(yè)轉(zhuǎn)型帶來的金融風(fēng)險

7月4日，北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿作了題為“碳中和背景下的投資機遇與風(fēng)險”的演講。

 

馬駿提及碳中和帶來的巨大投資市場，哪些領(lǐng)域產(chǎn)生這么大量的投資？馬駿認為至少有兩類，一是現(xiàn)有的綠色低碳技術(shù)大規(guī)模的運用，比如技術(shù)已經(jīng)成熟的零碳建筑。二是大量投資于現(xiàn)在不太成熟的零碳、低碳技術(shù)，包括氫能技術(shù)、儲能技術(shù)、CCS技術(shù)等，只有大量的投資才能讓它們變得成熟、更有經(jīng)濟性，這里需要更多的PE/VC投資。具體涉及的行業(yè)有能源、交通、建筑、工業(yè)，這四大行業(yè)需要80%-90%的綠色投資，還有可持續(xù)農(nóng)業(yè)、林業(yè)，但量沒有這么大。

 

機遇之外，馬駿還談到了“碳中和”背景下面臨的風(fēng)險，尤其是金融風(fēng)險。一般來說，氣候相關(guān)的風(fēng)險包括兩大類，一類叫物理風(fēng)險，一類叫轉(zhuǎn)型風(fēng)險。當(dāng)下的關(guān)注點不在物理風(fēng)險，而是轉(zhuǎn)型風(fēng)險。“全世界，包括全中國所有的企業(yè)在30多年的時間當(dāng)中都必須轉(zhuǎn)型為低碳和零碳的企業(yè)，否則就要離開市場，企業(yè)的估值會變成零，貸款就可能變成壞賬，這是一個很大的金融風(fēng)險。但風(fēng)險的大小取決于轉(zhuǎn)型的能力，如果有可能轉(zhuǎn)型的話，還會保持一定的價值，如果轉(zhuǎn)型得特別好，說不定價值還會更高。”