中國金融業(yè)氣候信息披露如何在探索中完善？

金融機構(gòu)氣候信息披露是氣候風(fēng)險管理的關(guān)鍵，中國在已有制度探索基礎(chǔ)上，仍可在強制性、激勵機制等方向完善相應(yīng)政策。

 

2020年中國宣布“雙碳”目標之后，預(yù)計碳中和目標的實現(xiàn)將在未來幾十年催生138萬億元人民幣的低碳投融資需求，這會為金融體系帶來巨大的機遇。環(huán)境信息披露，特別是氣候相關(guān)信息披露作為金融部門支持碳中和的重要支柱，相關(guān)國內(nèi)政策和實踐發(fā)展迅猛。

 

中國金融監(jiān)管部門近兩年抓緊完善環(huán)境信息依法披露制度，要求金融機構(gòu)公開披露發(fā)放碳減排貸款的情況以及貸款帶動的碳減排量等信息，強制性金融機構(gòu)環(huán)境信息披露制度呼之欲出。與此同時，深圳市嘗試推動金融機構(gòu)強制披露環(huán)境信息，部分銀行也在核算并披露自身投融資活動碳足跡信息，中國金融業(yè)氣候信息披露正式步入實踐階段。

 

2021年12月，由能源基金會支持，北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院、工商銀行現(xiàn)代金融研究院聯(lián)合完成的《“雙碳”目標下金融機構(gòu)環(huán)境信息披露研究報告》識別出了目前金融機構(gòu)環(huán)境信息披露的重點難點問題，并提出在目前已有的制度探索基礎(chǔ)上，進一步在強制性、激勵機制、方法論和工具、能力建設(shè)上完善相關(guān)政策。

 

國際趨勢和挑戰(zhàn)

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企業(yè)級氣候信息披露是妥善管理氣候變化風(fēng)險、向碳中和轉(zhuǎn)型提供充分資金保障的必要條件。全球向碳中和轉(zhuǎn)型的過程將產(chǎn)生近100萬億美元的資金缺口，有效識別和妥善管理氣候變化風(fēng)險，將有利于為低碳轉(zhuǎn)型爭取到更多的資金。其中，金融業(yè)氣候信息披露是氣候風(fēng)險定價機制正常運作的必要條件，將有利于市場主體抓住機會，并促進更好的風(fēng)險管理。

 

英國審慎監(jiān)管局（PRA）和英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）共同主辦的氣候金融風(fēng)險論壇（CFRF）專門針對金融機構(gòu)的氣候風(fēng)險信息披露發(fā)布了指引，指出金融機構(gòu)披露氣候信息的目標應(yīng)包括：管理系統(tǒng)性風(fēng)險、推動市場資金從棕色資產(chǎn)流向綠色資產(chǎn)、識別機構(gòu)的氣候風(fēng)險情況，以及推動低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略管理等。金融穩(wěn)定理事會（FSB）在《氣候相關(guān)金融風(fēng)險路線圖》中強調(diào)，為了評估和應(yīng)對氣候相關(guān)金融風(fēng)險，企業(yè)級信息披露是重要的支柱之一，并指出一致性披露標準、充足的數(shù)據(jù)對高質(zhì)量的氣候信息披露至關(guān)重要。

 

在披露標準方面,目前主要的全球性氣候信息披露框架包括碳信息披露項目（CDP）、氣候披露標準委員會（CDSB），以及FSB設(shè)立的氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD）等。其中TCFD于2017年發(fā)布的《實施氣候相關(guān)財務(wù)信息披露的建議》（以下簡稱“TCFD建議”）影響最為廣泛。TCFD建議圍繞治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險管理和指標與目標四項主題披露氣候信息，以體現(xiàn)氣候因素對金融機構(gòu)收入、支出、資產(chǎn)和負債以及資本和投融資的實際和潛在的財務(wù)影響，并最終為風(fēng)險定價和資本配置提供支持。

 

在TCFD建議披露的這四大類信息中，治理、戰(zhàn)略和風(fēng)險管理流程等定性信息以及企業(yè)自身經(jīng)營活動的溫室氣體排放都較為容易獲得，也有利于企業(yè)形象的塑造，但對于投資人來說，這類信息其實對于判斷風(fēng)險和收益并不夠充分。難以定量的氣候信息，比如棕色資產(chǎn)的壓力測試，以及投融資活動的溫室氣體排放信息對于投資決策和風(fēng)險管理才是真正充分和有效的信息，也是氣候信息披露的關(guān)鍵所在。

 

為了提供更加充足的數(shù)據(jù)信息，從而保證高質(zhì)量的披露，越來越多的國家試圖超越自愿性的披露框架，出臺政策和指引推進強制性披露。如英國在2020年制定了可持續(xù)投資行動路線圖，提出到2025年實現(xiàn)國內(nèi)全經(jīng)濟范圍的強制性氣候信息披露。2022年3月21日，美國證券交易委員會（SEC）宣布將修訂規(guī)則，要求上市公司報告有關(guān)溫室氣體排放和氣候變化相關(guān)風(fēng)險的信息，一方面上市公司需要披露全范圍（包括“范圍1”即直接排放的溫室氣體，“范圍2”即外購能源間接排放的溫室氣體，和“范圍3”即價值鏈中的其他間接排放）的溫室氣體排放情況，另一方面也要求部分披露氣候風(fēng)險評估、轉(zhuǎn)型計劃或氣候相關(guān)目標，以便投資者了解上市公司的氣候風(fēng)險管理情況。

 

投融資活動碳排放核算目前是氣候信息披露的瓶頸所在，尤其是金融機構(gòu)在投融資活動（即“范圍3”）中的碳核算問題還沒有得到解決。2022年3月14日，歐洲央行（ECB）發(fā)布的《對機構(gòu)的氣候相關(guān)和環(huán)境風(fēng)險披露的監(jiān)督評估》報告指出，在其監(jiān)管的歐元區(qū)109家銀行中，僅有15%的銀行公布了投融資活動的碳排放數(shù)據(jù)，幾乎沒有一家符合監(jiān)管機構(gòu)對氣候風(fēng)險披露的標準與預(yù)期。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com