特斯拉的碳積分交易：10年狂賺54億美元

2022年底，全球最大的新能源車企特斯拉麻煩纏身——訂單不足，工廠停工，股價(jià)崩盤，就連馬斯克本人也深陷推特收購泥潭。

 

到今年1月末，特斯拉可謂否極泰來。特斯拉官方微博發(fā)文表示： “最后一個(gè)季度中，我們實(shí)現(xiàn)了有史以來單季度最高營業(yè)收入、最高營業(yè)利潤和最高凈利潤。”據(jù)特斯拉最新財(cái)報(bào)信息顯示，特斯拉第四季度營收243．18億美元，同比增長37％，毛利潤為57．77 億美元，凈利潤37．07億美元，歸屬于普通股股東的凈利潤為36．87億美元，同比增長59％。

 

特斯拉2022年全年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)更為搶眼，2022年產(chǎn)量達(dá)到136萬輛，交付量達(dá)131萬輛，分別增長了47％和40％，共實(shí)現(xiàn)營收814．62億美元，同比增長51．4％，凈利潤125．56億美元，同比增長127．5％。

 

在各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，碳積分交易的收益引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。2022年第四季度特斯拉碳積分交易收入4．67億美元，較去年同期的3．14億美元增長49％。從2012到2021財(cái)年的10年時(shí)間內(nèi)，碳積分交易收入總共給特斯拉貢獻(xiàn)了53．4億美元的營業(yè)收入。

 

什么是碳積分？

 

碳積分，也稱為“碳補(bǔ)償積分”，通過交易獲得相應(yīng)的證書或許可，擁有該證書的企業(yè)或者個(gè)人，則可以排放相應(yīng)數(shù)量的二氧化碳。

 

碳積分源自由美國空氣資源委員會(huì)CARB牽頭，于1990年在美國加州提出的“零排放汽車”CEV計(jì)劃，該計(jì)劃意義在于減少機(jī)動(dòng)車污染物排放。

 

在中國有關(guān)碳積分的政策被稱為《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，也稱“雙積分管理辦法”，該辦法的建立是借鑒了美國制定的“ZEV計(jì)劃”中的碳積分政策，由工信部、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布的。

 

 

圖：《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》

 

為了讓相關(guān)政府部門對(duì)汽車生產(chǎn)商進(jìn)行碳排放管理而實(shí)行的雙積分管理辦法，規(guī)定汽車生產(chǎn)商每生產(chǎn)并銷售一輛符合“雙積分管理辦法”要求的新能源汽車便可以獲得該款車型相應(yīng)的正積分，售出一輛燃油車則會(huì)獲得相應(yīng)的負(fù)積分。比如，特斯拉在中國每出售一臺(tái)新能源汽車，便可獲得5個(gè)碳積分，且特斯拉在中國并不生產(chǎn)燃油車，因此獲得的碳積分便可直接賣給同行車企。

 

政府部門設(shè)置了碳積分門檻，汽車生產(chǎn)商每年要向政府繳納相應(yīng)的正積分則不會(huì)被處罰。由于汽車生產(chǎn)商生產(chǎn)的汽車類型不同，對(duì)于沒有新能源業(yè)務(wù)的汽車生產(chǎn)商來說便可以通過購買其他新能源汽車生產(chǎn)商多余的碳積分，碳積分價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)規(guī)則自行定價(jià)交易。

 

而特斯拉成為“碳積分大戶”的原因在于特斯拉的銷量持續(xù)攀升。特斯拉CEO馬斯克在當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月25日舉行的財(cái)報(bào)會(huì)上表示，特斯拉大幅降價(jià)為電動(dòng)汽車銷售創(chuàng)造了一波需求，消除了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟會(huì)抑制買家購買興趣的擔(dān)憂，同時(shí)馬斯克表示：“1月份的訂單需求量大約是產(chǎn)量的兩倍，2023年特斯拉的銷量可能達(dá)到200萬輛。”據(jù)財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2022年交付電動(dòng)汽車131萬輛，同比增長40％。

 

車企旱澇不均

 

在中國市場(chǎng)，傳統(tǒng)汽油車企業(yè)和新能源車企積分情況有著天壤之別。工信部公布的《2021年度中國乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分核算情況表》顯示，一汽大眾、上汽通用、上汽大眾等合資車企，以及吉利汽車、長城汽車等自主品牌車企，這些體量大且偏重大排量、高油耗的傳統(tǒng)汽油車大戶，成為了油耗負(fù)積分、新能源負(fù)積分的大戶。2020年度中國乘用車雙積分有負(fù)338萬分的缺口，以平均每分1500元計(jì)算，共存在100億元的市場(chǎng)，有50億元的積分缺口。

 

近年來新能源碳積分供不應(yīng)求，導(dǎo)致積分交易價(jià)格高漲，從最初一個(gè)積分僅500元，逐漸飆漲至3000元甚至5000元，國內(nèi)的造車新勢(shì)力蔚來也追隨特斯拉，出售自己的碳積分獲得上億元收入。

 

在轟轟烈烈的積分交易戰(zhàn)中，有財(cái)大氣粗的車企愿意為上百萬的負(fù)積分一擲千金，也有面臨虧損的車企因?yàn)槌鍪鄯e分而扭虧為盈。上汽通用五菱在2019年還屬于負(fù)積分的企業(yè)，單車?yán)麧櫞蠓档偷谋尘跋拢?020年就憑借一款新能源網(wǎng)紅汽車五菱宏光MINIEV逆轉(zhuǎn)不利的形勢(shì)，如果按每分3000元出售碳積分就能賺回13億。

 

中國的雙積分政策給新能源車企帶來了一條生存之道，造車新勢(shì)力比如特斯拉、比亞迪、蔚來、理想、小鵬，除了賣車之外，它們可以依靠“賣碳”大賺特賺，反倒讓傳統(tǒng)的老牌車企成了“學(xué)渣”，盡管家大業(yè)大但也也需要向后輩購買積分，才能繼續(xù)生產(chǎn)自己的燃油汽車。