核心觀點:
事件:2023年3月5日,政府工作報告提出,國務(wù)院五年來加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù),促進(jìn)
綠色低碳發(fā)展,污染治理、生態(tài)建設(shè)及節(jié)能降碳取得成效,未來仍需重點推動發(fā)展方式
綠色轉(zhuǎn)型。
政策促進(jìn)綠色低碳發(fā)展,看好
CCER重啟。政府工作報告指出:過去5年,國務(wù)院統(tǒng)籌能源安全穩(wěn)定供應(yīng)和綠色低碳發(fā)展,科學(xué)有序推進(jìn)碳達(dá)峰
碳中和;未來仍需重點推動發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型,完善支持綠色發(fā)展政策,發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),推進(jìn)資源節(jié)約集約利用,推動重點領(lǐng)域節(jié)能降碳。我們認(rèn)為,
CCER作為重要的碳抵消機(jī)制,將助力實現(xiàn)雙碳目標(biāo),未來有望加速重啟。
碳交易市場擴(kuò)容將帶動需求增加,官方表態(tài)重啟確定性強(qiáng)。CCER可抵消不超過5%的
碳配額,而目前僅電力行業(yè)納入
碳交易市場,對應(yīng)需求約2億噸左右,未來伴隨鋼鐵、建材等行業(yè)納入,對應(yīng)需求有望增長至4億噸。當(dāng)下存量CCER僅5,000萬噸左右,未來將存在明顯的供需缺口。同時,23年2月,生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋指出全國溫室氣體自愿減排交易市場建設(shè)已取得階段性進(jìn)展;央行行長易綱同樣表態(tài)支持
北京綠色交易所發(fā)展CCER交易。根據(jù)復(fù)旦
碳價指數(shù),2023年3月,CCER買入
價格預(yù)期為57.15元/噸,賣出
價格預(yù)期為59.40元/噸,中間價為58.28元/噸。
戰(zhàn)略布局林業(yè)
碳匯,岳陽林紙業(yè)績或迎爆發(fā)。截至2月17日,岳陽林紙已簽訂
碳匯開發(fā)合同9份,開發(fā)合同面積達(dá)到3,511萬畝(其中256萬畝農(nóng)田),預(yù)計到2025年末將累計簽約林業(yè)碳匯5,000萬畝。同時,岳陽林紙同北京綠色交易所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,在生態(tài)環(huán)保、節(jié)能降碳、
碳資產(chǎn)管理與開發(fā)和綠色金融等領(lǐng)域加強(qiáng)合作,共同拓展市場機(jī)會,主要包括
碳資產(chǎn)管理服務(wù)
平臺建設(shè)、雙碳目標(biāo)實現(xiàn)路徑研究、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)全域開發(fā)探索等內(nèi)容。
建議關(guān)注:不斷優(yōu)化造紙業(yè)務(wù)運營效率,加快產(chǎn)業(yè)布局,未來有望充分受益于碳匯業(yè)務(wù)成長的岳陽林紙(600963.SH)。
風(fēng)險提示:CCER政策落地不及預(yù)期、碳價大幅波動的風(fēng)險。
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