關(guān)于我國(guó)“碳央行”建設(shè)的設(shè)想

文章來(lái)源:中國(guó)投資祁玉清2023-10-17 10:40

導(dǎo)讀
 
“碳央行”融碳配額分配與交易調(diào)節(jié)與一體,是優(yōu)化配額分配、健全交易機(jī)制、完善風(fēng)險(xiǎn)管理和豐富市場(chǎng)產(chǎn)品的重要載體,是降低社會(huì)減碳成本的重要抓手,建議盡快建成并投入市場(chǎng)運(yùn)行
 
●充分認(rèn)識(shí)“碳央行”建設(shè)的作用和必要性
 
●明晰“碳央行”的功能定位和業(yè)務(wù)范圍
 
●準(zhǔn)確把握“碳央行”建設(shè)和運(yùn)行的關(guān)鍵點(diǎn)
 
碳排放權(quán)交易是我國(guó)市場(chǎng)化減排的重要手段,是有效落實(shí)“雙碳”的重要保障。目前,我國(guó)的碳排放權(quán)市場(chǎng)交易覆蓋范圍有限、市場(chǎng)交易不活躍,減排潛力還有待提升。實(shí)現(xiàn)有效減排的前提是科學(xué)合理的配額分配,“碳央行”融配額分配與交易調(diào)節(jié)于一體,是優(yōu)化配額分配、健全交易機(jī)制、完善風(fēng)險(xiǎn)管理和豐富市場(chǎng)產(chǎn)品的重要載體,是降低社會(huì)減碳成本的重要抓手,建議盡快建成并投入市場(chǎng)運(yùn)行。
 
充分認(rèn)識(shí)“碳央行”建設(shè)的作用和必要性
 
建設(shè)“碳央行”是解決碳配額難以準(zhǔn)確確定的實(shí)踐需要。碳排放權(quán)交易本質(zhì)是相關(guān)主體的履行減排責(zé)任交易,是政策創(chuàng)造的市場(chǎng),能實(shí)現(xiàn)有效減排的前提是科學(xué)合理的配額分配。只要配額分配管理能與科學(xué)減排目標(biāo)相協(xié)調(diào),與社會(huì)減排成本和風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)約束相融,碳排放權(quán)交易市場(chǎng)就會(huì)是一個(gè)有效的市場(chǎng)??墒?,無(wú)論基于歷史經(jīng)驗(yàn)還是未來(lái)趨勢(shì)判斷,再或戰(zhàn)略要求,我們?cè)趯?shí)踐中很難確保配額分配科學(xué)適度,這在理論上就要求建立一個(gè)配額分配的糾偏和動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。“碳央行”就是在傳統(tǒng)配額一次分配的基礎(chǔ)上,把部分碳配額授權(quán)“碳央行”,由其根據(jù)市場(chǎng)交易需求,像央行調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)貨幣一樣,以市場(chǎng)交易價(jià)格逐步把配額投入市場(chǎng)。這個(gè)配額分配過程實(shí)質(zhì)上就是對(duì)一次配額分配可能不當(dāng)?shù)囊粋€(gè)緩沖、調(diào)整和糾偏。
 
建設(shè)“碳央行”是活躍碳交易市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)碳配額從無(wú)償?shù)接袃斵D(zhuǎn)變的需要。我國(guó)碳交易市場(chǎng)不活躍,不但影響市場(chǎng)價(jià)格功能,也不利于形成有效履約預(yù)期,從總體上影響市場(chǎng)降低社會(huì)減碳成本功能。“碳央行”在傳統(tǒng)配額一次集中發(fā)放基礎(chǔ)上,增加了按市場(chǎng)需求調(diào)節(jié)分配方式,實(shí)現(xiàn)部分碳配額的漸進(jìn)式市場(chǎng)投放,既避免了初始配額難以科學(xué)確定的難題,又活躍了交易市場(chǎng)。而且,基于市場(chǎng)交易的“碳央行”配額分配是有償?shù)?,為我?guó)碳配額從無(wú)償?shù)接袃斵D(zhuǎn)變提供了較好的路徑選擇。
 
建設(shè)“碳央行”是調(diào)節(jié)碳交易價(jià)格,有效防范碳市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)的需要。碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于碳目標(biāo)設(shè)定、碳配額分配不合理導(dǎo)致碳市場(chǎng)交易異常,以及交易價(jià)格過度偏離實(shí)際減碳成本或減碳效益等引起的對(duì)相關(guān)主體成本沖擊、預(yù)期偏差的風(fēng)險(xiǎn)。“碳央行”既可參與碳配額“一級(jí)市場(chǎng)”交易,調(diào)節(jié)因配額分配不合理導(dǎo)致的價(jià)格異常波動(dòng);也可作為碳市場(chǎng)一般交易主體,根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格與實(shí)際減碳成本的偏差程度,以回購(gòu)和再投放的方式,適時(shí)參與“二級(jí)市場(chǎng)”交易,調(diào)節(jié)市場(chǎng)流通的存量碳配額,避免市場(chǎng)交易價(jià)格對(duì)實(shí)際減碳成本異常偏離,對(duì)相關(guān)履約主體造成異常沖擊。同時(shí)通過持續(xù)穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)有效引導(dǎo)市場(chǎng)的履約管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期,避免碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期偏差導(dǎo)致的市場(chǎng)異常,降低全社會(huì)的減碳成本和減碳風(fēng)險(xiǎn)。
 
建設(shè)“碳央行”是對(duì)接碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,豐富碳市場(chǎng)產(chǎn)品的需要。在某一產(chǎn)品市場(chǎng)有一定穩(wěn)定的交易規(guī)模,相關(guān)主體也較為成熟的基礎(chǔ)上,發(fā)展基于該交易標(biāo)的的借貸、期權(quán)、期貨等金融或金融衍生產(chǎn)品,既可豐富交易市場(chǎng),也可更好地滿足不是主體的資產(chǎn)配置需求和風(fēng)險(xiǎn)管理偏好。我國(guó)碳排放權(quán)市場(chǎng)發(fā)展必然是一個(gè)漸進(jìn)過程,“碳央行”基于配額配置和市場(chǎng)調(diào)節(jié)等業(yè)務(wù)功能,在后續(xù)豐富碳市場(chǎng)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品方面仍有不可替代作用,如能較好承擔(dān)具有“碳銀行”屬性的碳配額拆借業(yè)務(wù),能助力碳期貨、碳期權(quán)等碳金融衍生產(chǎn)品健康發(fā)展。
 
明晰“碳央行”的功能定位和業(yè)務(wù)范圍
 
(一)功能定位
 
“碳央行”是我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)配額分配、市場(chǎng)調(diào)節(jié)的特設(shè)機(jī)構(gòu),是健全碳排放權(quán)交易市場(chǎng)功能的重要載體,是我國(guó)在推進(jìn)碳減排過程中“有為政府”和“有效市場(chǎng)”結(jié)合的紐帶,是降低全社會(huì)減碳成本、緩釋減碳風(fēng)險(xiǎn)的重要抓手。
 
(二)業(yè)務(wù)范圍
 
“碳央行”的業(yè)務(wù)主要包括參與碳配額確定和初始分配、碳市場(chǎng)交易調(diào)節(jié)、碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)等。在我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展的不同階段,“碳央行”業(yè)務(wù)重點(diǎn)有所不同,現(xiàn)階段以碳配額初始分配、碳市場(chǎng)交易調(diào)節(jié)為主,后期根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要逐步增加碳配額拆借、碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)。
 
碳配額初始分配。為了避免碳配置初始分配不合理對(duì)碳減排市場(chǎng)的影響,碳配額的初始分配實(shí)行兩步制分配法。第一步把按行業(yè)基準(zhǔn)分配法確定的碳配額的80%直接分配給相關(guān)市場(chǎng)主體,第二步是把剩下的20%碳配額授權(quán)給“碳央行”,由“碳央行”根據(jù)市場(chǎng)交易需求,像央行調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)貨幣一樣,把碳排放權(quán)以市場(chǎng)交易價(jià)格逐步投放到碳市場(chǎng)??筛鶕?jù)市場(chǎng)實(shí)際、減碳成本及社會(huì)承受能力適時(shí)調(diào)整授權(quán)給“碳央行”的配額。
 
碳市場(chǎng)交易調(diào)節(jié)。“碳央行”的市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能分三個(gè)層面,一是初始配額供給的“一級(jí)市場(chǎng)”調(diào)節(jié),確保配額的總供給規(guī)??茖W(xué)適度;二是在現(xiàn)階段調(diào)節(jié)市場(chǎng)交易活躍度,提升市場(chǎng)活力,為進(jìn)一步豐富碳交易產(chǎn)品創(chuàng)造條件;三是碳市場(chǎng)交易的價(jià)格調(diào)節(jié),作為“二級(jí)市場(chǎng)”交易主體,以回購(gòu)和再投放方式適時(shí)參與碳市場(chǎng)交易,避免市場(chǎng)交易價(jià)格對(duì)相關(guān)履約主體造成異常沖擊。
 
碳交易產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)?,F(xiàn)階段“碳央行”可以發(fā)展碳配額的拆借業(yè)務(wù),促進(jìn)在一個(gè)履約周期內(nèi)減碳成本或減碳技術(shù)發(fā)生重大變化的企業(yè)加強(qiáng)減碳成本和風(fēng)險(xiǎn)管理,優(yōu)化企業(yè)的碳資產(chǎn)跨期配置管理。在碳減排交易市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展一段時(shí)間后,“碳央行”作為一個(gè)碳市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)節(jié)者,根據(jù)碳交易市場(chǎng)發(fā)展需要和條件成熟程度,與全國(guó)碳交易所和上海期貨交易所等機(jī)構(gòu)合作,適時(shí)推出碳期貨、碳期權(quán)等碳金融衍生產(chǎn)品。
 
碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理是綜合性職能,主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一是寓于配額管理和市場(chǎng)調(diào)節(jié)當(dāng)中,避免因配額不當(dāng)和交易價(jià)格異常造成的對(duì)相關(guān)履約主體的風(fēng)險(xiǎn)沖擊;二是主要通過持續(xù)穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)有效引導(dǎo)市場(chǎng)主體的履約管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期,降低全社會(huì)的直接減碳成本和減碳風(fēng)險(xiǎn)成本。
 
準(zhǔn)確把握“碳央行”建設(shè)和運(yùn)行的關(guān)鍵點(diǎn)
 
碳排放權(quán)交易的核心是強(qiáng)化減碳激勵(lì),讓減碳潛力大和有減碳成本技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)承擔(dān)更多的減碳任務(wù),以實(shí)現(xiàn)降低全社會(huì)減碳成本的目標(biāo)。
 
(一)組織架構(gòu)
 
“碳央行”設(shè)決策委員會(huì)和辦公室,“碳央行”需在全國(guó)碳交易所開設(shè)一個(gè)交易賬戶,在商業(yè)銀行設(shè)立一個(gè)交易資金監(jiān)管賬戶,日常具體操作由“碳央行”辦公室負(fù)責(zé)。
 
(二)運(yùn)行管理關(guān)鍵點(diǎn)
 
資金管理。“碳央行”為非盈利性機(jī)構(gòu),資金來(lái)源主要包括:配額有償分配收入,碳排放權(quán)質(zhì)押融資,中央生態(tài)環(huán)保、低碳減排相關(guān)渠道的補(bǔ)貼支持資金,“二級(jí)市場(chǎng)”交易調(diào)節(jié)、拆借的動(dòng)態(tài)資金。“碳央行”的“一級(jí)市場(chǎng)”配額分配收入盡可能覆蓋“二級(jí)市場(chǎng)”調(diào)節(jié)資金需求。經(jīng)“碳央行”決策委員會(huì)同意,“碳央行”以變相補(bǔ)貼方式實(shí)施的市場(chǎng)調(diào)節(jié)可有一定資金缺口,缺口規(guī)模和資金彌補(bǔ)渠道由“碳央行”委員會(huì)協(xié)同相關(guān)部門確定。
 
配額管理。每個(gè)履約周期內(nèi),“碳央行”決策委員會(huì)確定“碳央行”獲得碳配額的多寡,“碳央行”按照盡可能少的原則有序向市場(chǎng)投放碳配額,投放的配額絕不能超過所獲取配額上限。在一個(gè)履約周期結(jié)束后,“碳央行”的“一級(jí)市場(chǎng)”配額余額清零,待清零余額的多少與績(jī)效掛鉤。
 
市場(chǎng)調(diào)節(jié)管理。“碳央行”需加強(qiáng)對(duì)我國(guó)碳減排成本和效益的研究,參考各行業(yè)實(shí)際減碳成本的最大值和最小值,以及我國(guó)減碳效益和履約監(jiān)管約束預(yù)期等影響確定碳交易市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)格上下限,并報(bào)“碳央行”決策委員會(huì)審定后實(shí)施。
 
(三)配套制度建設(shè)
 
國(guó)務(wù)院相關(guān)部門盡快出臺(tái)《全國(guó)“碳央行”建設(shè)和運(yùn)行管理方案》,明確“碳央行”的職能定位、業(yè)務(wù)范圍以及建設(shè)運(yùn)行管理中各方的權(quán)責(zé)利關(guān)系;制定《全國(guó)“碳央行”資金和績(jī)效管理辦法》,明確“碳央行”的資金監(jiān)管、績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理原則、標(biāo)準(zhǔn)和方法。
 
編輯 | 青 禾
 
校對(duì) | 閆建軍
 
設(shè)計(jì) | 大 米
 
本文將刊于《中國(guó)投資》2023年10月號(hào) 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

祁玉清
 
中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所

【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站,本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容,均已署名來(lái)源和作者,僅供訪問者個(gè)人學(xué)習(xí)、研究或欣賞之用,如有侵權(quán)請(qǐng)權(quán)利人予以告知,本站將立即做刪除處理(QQ:51999076)。

省區(qū)市分站:(各省/自治區(qū)/直轄市各省會(huì)城市碳交易所,碳市場(chǎng),碳平臺(tái))

華北【北京、天津、河北石家莊保定、山西太原、內(nèi)蒙】東北【黑龍江哈爾濱、吉林長(zhǎng)春、遼寧沈陽(yáng)】 華中【湖北武漢、湖南長(zhǎng)沙、河南鄭州】
華東【上海、山東濟(jì)南、江蘇南京、安徽合肥、江西南昌、浙江溫州、福建廈門】 華南【廣東廣州深圳、廣西南寧、海南??凇?/span>【香港,澳門,臺(tái)灣】
西北【陜西西安、甘肅蘭州、寧夏銀川、新疆烏魯木齊、青海西寧】西南【重慶、四川成都、貴州貴陽(yáng)、云南昆明、西藏拉薩】
關(guān)于我們|商務(wù)洽談|廣告服務(wù)|免責(zé)聲明 |隱私權(quán)政策 |版權(quán)聲明 |聯(lián)系我們|網(wǎng)站地圖
批準(zhǔn)單位:中華人民共和國(guó)工業(yè)信息部 國(guó)家工商管理總局? 指導(dǎo)單位:發(fā)改委 生態(tài)環(huán)境部 國(guó)家能源局 各地環(huán)境能源交易所
電話:13001194286
Copyright@2014 tanpaifang.com 碳排放交易網(wǎng) All Rights Reserved
國(guó)家工信部備案/許可證編號(hào)京ICP備16041442號(hào)-7
中國(guó)碳交易QQ群:?6群碳交易—中國(guó)碳市場(chǎng)??5群中國(guó)碳排放交易網(wǎng)