近日,深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所交易規(guī)則(2013年修訂)》(以下簡稱“《交易規(guī)則》”),對大宗交易制度進行了優(yōu)化完善,并明確債券ETF實行當日回轉(zhuǎn)交易。
據(jù)易碳家雜志了解,此次《交易規(guī)則》修訂主要內(nèi)容包括以下三方面:
一是適度降低大宗交易門檻。為滿足市場需求,優(yōu)化市場參與者結(jié)構(gòu),擴大參與主體范圍,此次修訂將A股、B股、基金大宗交易的最低交易股數(shù)和金額降低至原標準的60%左右。具體來說,A股大宗交易的門檻由原來的50萬股或300萬元調(diào)整至30萬股或200萬元,B股由原來的5萬股或30萬港幣調(diào)整至3萬股或20萬港幣,基金由原來的300萬份或300萬元調(diào)整至200萬份或200萬元。
二是豐富大宗交易價格形成機制,新增兩種盤后定價方式。現(xiàn)行大宗交易僅采用協(xié)議成交方式,定價機制的靈活性略顯不足,為有效滿足投資者多樣化的交易需求,進一步增強大宗交易的公平性、透明性,此次《交易規(guī)則》修訂新增了兩種盤后定價大宗交易方式,一種以證券當日收盤價為定價價格,另一種以證券當日成交量加權(quán)平均價為定價價格。盤后定價大宗交易從每個交易日的15:05開始,結(jié)束時間與協(xié)議大宗交易保持一致,為每個交易日的15:30。交易期間,對符合條件的買賣申報以時間優(yōu)先的原則進行逐筆連續(xù)撮合,并實時披露交易信息。每個交易日收市后,交易所還將按照不同的定價方式通過網(wǎng)站分別公布每只證券大宗交易的匯總信息。
三是明確債券ETF實行當日回轉(zhuǎn)交易。考慮到目前債券交易實行當日回轉(zhuǎn)交易,債券ETF以債券指數(shù)為跟蹤標的,在波動性、流動性等方面與債券較為類似,此次《交易規(guī)則》修訂明確了債券ETF實行當日回轉(zhuǎn)交易,即當日買入的債券ETF份額,當日可以賣出。
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具體實施方面,此次《交易規(guī)則》修訂的內(nèi)容將依據(jù)技術(shù)系統(tǒng)改造進度分階段實施。降低大宗交易門檻和債券ETF實行當日回轉(zhuǎn)交易將于2013年8月5日起正式施行;盤后定價大宗交易涉及交易、結(jié)算和證券公司技術(shù)系統(tǒng)改造,目前正在積極推進中,具體實施時間深交所將另行通知。大宗交易門檻打六折的四大看點深交所日前發(fā)布2013版交易規(guī)則,最大看點就是大宗交易門檻打六折,這無疑將從四方面提高大宗交易的活躍度。 本文`內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om
首先,便于產(chǎn)業(yè)資本進行收購。由于調(diào)降了最低交易股數(shù)和金額,產(chǎn)業(yè)資本發(fā)動收購的每一次交易成本自然會隨之降低,也便于其根據(jù)市場價格變動靈活操作,將有限的資金用在“刀刃”上。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com
其次,拓寬“大小非”、“大小限”退出渠道。交易門檻降低,將有利于“大小非”和“大小限”在非交易時段進行減持,從而減少其在交易時段減持給股價帶來的沖擊,緩解減持潮對二級市場的壓力。 禸嫆@唻洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm
再次,豐富參與交易主體。因為門檻降低,有意進行大比例交易的投資者隊伍將有所壯大,一些資金規(guī)模較大的中大戶也可積極捕捉大宗交易帶來的投資機會,使得這一交易方式不再僅是機構(gòu)和法人的交易特權(quán)。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńpāīfāńɡ.cōm
最后,變相延長市場交易時段。大宗交易的結(jié)束時間是每個交易日的15:30,這就將交易時段延長了半小時,而參與投資者的增加,也就會提高這半小時交易的含金量,增加市場交易額。