上海碳交易市場經(jīng)驗分享
交易市場上,堅持尊重市場原則,政策及規(guī)則明晰,循序漸進的探索建立透明高效、適應(yīng)碳排放管理的交易市場。
1、交易市場情況
上海碳排放交易市場自2013年11月26日開始以來,截至2019年上半年累計運行1297個交易日,共吸引包括納管企業(yè)和投資機構(gòu)在內(nèi)的近700家單位
開戶交易。
現(xiàn)貨市場上,二級市場所有品種累計成交量1.2億噸,累計成交額12.47億元。其中,配額累計成交量3566.37萬噸,成交額7.05億元;CCER累計成交量8466.82萬噸,累計成交額5.41億元;二級市場總成交量在全國排名前列,CCER成交量穩(wěn)居全國第一。配額價格自26元/噸起步,最高達到46元/噸,最低曾跌至約5元/噸,隨著配額政策的不斷穩(wěn)定和明確,上海碳市場價格自2016年起平穩(wěn)上揚,價格區(qū)間穩(wěn)定在30~44元/噸之間,目前約為40元/噸。
遠期市場上,2017年1月上海
碳配額遠期產(chǎn)品上線,以上海
碳配額為標的,由上海
環(huán)交所完成交易組織,上海清算所作為專業(yè)清算機構(gòu)完成清算服務(wù),規(guī)范穩(wěn)妥推進碳金融市場探索。上海碳配額遠期交易業(yè)務(wù)正式上線以來,共有13個月度協(xié)議上線交易(其中已交割協(xié)議9個),價格區(qū)間在19~41元;當前近月協(xié)議2019年5月協(xié)議結(jié)算價38.97元/噸,遠月協(xié)議2020年2月協(xié)議結(jié)算價35.69元/噸。各協(xié)議累計成交量421.08萬噸,累計成交額1.51億元。
金融創(chuàng)新上,上海碳市場創(chuàng)新金融產(chǎn)品運行平穩(wěn)有序,自2014年起相繼推出了碳配額及CCER的借碳、回購、質(zhì)押、信托等業(yè)務(wù),協(xié)助企業(yè)運用市場工具盤活碳資產(chǎn)。截至目前,借碳交易330萬噸,質(zhì)押140萬噸,回購50萬噸。
2、市場參與情況
機構(gòu)投資者市場參與度不斷提升。碳市場啟動初期的市場參與主體以控排企業(yè)為主,隨著機構(gòu)投資者的進入和參與度的不斷提升,機構(gòu)投資者二級市場現(xiàn)貨交易量占比也快速上升。2014年至2018年,上海碳市場現(xiàn)貨成交量中投資機構(gòu)交易量占比由15%左右上升到了超過80%。
電力行業(yè)是上海碳交易市場中非常重要的交易參與方。上海碳交易試點市場中電力行業(yè)企業(yè)約20家,占上海碳交易市場主體總量約3%。但從交易量來看,電力行業(yè)各年度累計現(xiàn)貨成交總量約占上海現(xiàn)貨成交總量的18%,是上海各納管行業(yè)中交易量最大的行業(yè),也是交易活躍度最高的行業(yè)。初步分析來看主要有以下兩方面原因:一是上海電力行業(yè)配額分配總體偏緊。電力行業(yè)是最早采取基準線分配的行業(yè),行業(yè)管理精度要求相對較高,近幾年上?;痣娦袠I(yè)普遍負荷率較低,對排放效率影響較大;且電力主要能源結(jié)構(gòu)為煤炭,免費比例多為96%,普遍較低。二是電力行業(yè)企業(yè)市場適應(yīng)度較好。我國各大電力集團普遍具有早期參與清潔發(fā)展機制項目的經(jīng)驗,接觸碳排放交易較早,部分已成立了
碳資產(chǎn)管理公司,協(xié)助電力行業(yè)企業(yè)快速高效開展碳交易??傮w來看,上海碳交易試點中的電力行業(yè)企業(yè),無論是交易參與度、創(chuàng)新產(chǎn)品的應(yīng)用能力和碳資產(chǎn)盤活能力均較為突出,已成為上海碳市場的重要參與主體。
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