碳市場(chǎng)與股票市場(chǎng)有何不同？ 專家：碳市場(chǎng)是政策性市場(chǎng)

　　1月18日上午，山東省政府新聞辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹山東關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)(下稱“全國(guó)碳市場(chǎng)”)第一個(gè)履約周期的碳排放配額清繳工作完成情況。會(huì)上，山東省生態(tài)環(huán)境廳應(yīng)對(duì)氣候變化處處長(zhǎng)吳泓洋就碳交易市場(chǎng)的買賣方式與股票市場(chǎng)有何不同進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

 

　　吳泓洋表示，碳市場(chǎng)和股票市場(chǎng)有本質(zhì)不同，總體而言碳市場(chǎng)是幫助國(guó)家實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)的一個(gè)政策性市場(chǎng)。碳交易現(xiàn)階段實(shí)際上是碳配額的交易，而股票市場(chǎng)的交易則是一種企業(yè)所有權(quán)的交易，買了某只股票就會(huì)成為這個(gè)企業(yè)的股東。除此之外，碳交易市場(chǎng)與股票交易市場(chǎng)還涉及多個(gè)維度的不同。

 

　　一是交易標(biāo)的不同。股票市場(chǎng)大家都相對(duì)熟悉，股票是由上市公司發(fā)行的一種有價(jià)證券。在股票市場(chǎng)中，投資者可通過自身對(duì)企業(yè)、行業(yè)、發(fā)展前景、相關(guān)資訊的把握，選擇性購(gòu)買看好的股票。不同的上市公司投資價(jià)值和股票交易價(jià)格各有不同。而在碳交易市場(chǎng)中，現(xiàn)階段所有交易雙方進(jìn)行交易的對(duì)象是唯一的，即碳配額，并且從不同企業(yè)購(gòu)買得到的碳配額可以進(jìn)行合并。這種交易標(biāo)的的同一性決定了在碳交易市場(chǎng)中某一時(shí)間只存在唯一的碳交易價(jià)格。

 

　　二是買方報(bào)價(jià)不同。股票市場(chǎng)交易方式分為集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)，而碳市場(chǎng)現(xiàn)階段有掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易兩種方式。在股票市場(chǎng)中，投資者根據(jù)對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷來申報(bào)購(gòu)買價(jià)格。而在碳交易市場(chǎng)掛牌協(xié)議交易中，控排企業(yè)可以不向交易系統(tǒng)提交買入掛牌申報(bào)，而是根據(jù)交易系統(tǒng)中所呈現(xiàn)的賣方價(jià)格，選取最低價(jià)直接摘牌完成交易。而對(duì)于大宗協(xié)議交易，單筆買賣最小申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于10萬噸，且有30%的漲跌幅限制。此外，控排企業(yè)申報(bào)碳配額交易時(shí)還需要參照自身的碳減排成本，一般選擇的賣方報(bào)價(jià)要低于自身的碳減排成本。

 

　　三是賣方報(bào)價(jià)不同。在股票市場(chǎng)中，持有公司股票的投資者可以自主向系統(tǒng)申報(bào)賣出價(jià)格，并且申報(bào)價(jià)格可以低于股票成本，理論上甚至可以接近于0。尤其在股票走勢(shì)不好或企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，投資者為了減少損失會(huì)選擇賠本賣出股票。而在碳交易市場(chǎng)中，碳配額賣出企業(yè)基本為配額盈余企業(yè)，沒有履約壓力，他們既可以選擇將盈余配額在市場(chǎng)上出售，也可以選擇結(jié)轉(zhuǎn)至下一年履約，通常會(huì)考慮企業(yè)自身的節(jié)能降碳成本以及當(dāng)前自愿減排項(xiàng)目的成交價(jià)格。因此，碳配額賣出企業(yè)在制定賣方價(jià)格時(shí)，如果賣價(jià)低于這一水平，則會(huì)導(dǎo)致部分企業(yè)無法通過碳交易獲利從而降低企業(yè)綠色低碳發(fā)展的積極性，而減排企業(yè)的生存空間也會(huì)受到擠壓甚至被市場(chǎng)淘汰。故而在碳交易市場(chǎng)中，賣方報(bào)價(jià)通常情況下會(huì)有最低價(jià)格。