國際金融行業(yè)碳核算框架評價與借鑒

 

金融機構碳核算方法論

 

《PCAF金融標準》將金融機構的溫室氣體核算定義為：在財務會計和報告期一致的年度內，對由貸款和投資而造成的溫室氣體排放進行核算和披露?！禤CAF金融標準》適用的資產類別共有6類，分別是上市公司股權與公司債券、商業(yè)貸款及非上市股權、項目融資、商業(yè)地產、住房貸款，以及車輛貸款。雖然各資產類別具體核算方式有所不同，但核算過程都嚴格遵循相同的“資金流向”原則，即某金融機構的投融資在某企業(yè)或項目中的價值占比，等同于其在該企業(yè)或項目溫室氣體排放中所占的比例。具體而言，PCAF方法學中金融機構碳核算取決于兩個關鍵變量，分別是分配因子，以及被投資方排放量。

 

其中，分配因子的計算方式因資產類別和融資方式而異。金融機構的融資直接促成某企業(yè)或項目實現(xiàn)了排放活動，分配因子代表金融機構在被投資方排放中所占的份額，具體而言是未償余額占被投資方對應總額的比重，分子和分母的取值根據(jù)資產類別和融資性質的不同而略有差異。分子方面，債權類金融資產可直接使用未償債務的賬面價值。對權益類資產而言，涉及上市企業(yè)的金融資產可直接用所持股份/投資的市值；涉及非上市企業(yè)的金融資產應用所持有權益的相對價值。分母方面，涉及上市企業(yè)的金融資產一般使用含現(xiàn)金的企業(yè)價值（EVIC）；涉及非上市企業(yè)金融資產的一般使用總權益和負債之和；掛鉤具體資產的金融資產一般使用該資產的價值（詳見表1 ）。

 

 

另外，被投資方碳排放數(shù)據(jù)的選取應依據(jù)優(yōu)選等級而定。《PCAF金融標準》規(guī)定被投資方排放數(shù)據(jù)范圍包括企業(yè)和項目的范圍1、2排放，在可得的前提下也可納入范圍3。金融機構必須采用最新的、可獲得的最高質量碳排放數(shù)據(jù)，以保證碳核算的準確性，但在高精確度數(shù)據(jù)確實不可得的情況下，也可以合理估算排放數(shù)據(jù)后進行利用。一般而言，經過外部機構審計的企業(yè)披露排放量精確度最高，可以直接從企業(yè)排放報告中獲得，對于大型資產組合，可以使用CDP、彭博、明晟、Trucost及Southpole之類的外部數(shù)據(jù)源。然而，受累于企業(yè)層級碳排放數(shù)據(jù)核算和披露水平普遍不高的現(xiàn)狀，披露排放量的可得性也最差。在此種情況下，金融機構可以靈活選擇精確度略遜，但可得性更強的基于物理活動數(shù)據(jù)的排放量，如企業(yè)能耗、產量等；或者基于經濟活動數(shù)據(jù)的排放量，如年度總營業(yè)額、企業(yè)價值等。將上述活動數(shù)據(jù)乘以相對應的排放因子，即可得出企業(yè)碳排放估算值。排放因子可從各主管部門或研究機構處獲得，PCAF自身也建立了排放因子數(shù)據(jù)庫，提供超過三百萬份排放因子數(shù)據(jù)。為了真實展現(xiàn)估算數(shù)據(jù)可能對金融機構碳排放量精確度造成的影響，并鼓勵會員機構逐步提升數(shù)據(jù)精確度，《PCAF金融標準》制定數(shù)據(jù)質量打分表，以評價金融機構碳排放數(shù)據(jù)的整體質量，從5分至1分代表數(shù)據(jù)質量的提升。

 

在分配因子與被投資方排放量的取值確定后，即可依據(jù)公式對金融機構融資排放量進行核算。這里以計算荷蘭某金融機構對某學校地產投資的碳排放量為例。假設投資時市場價值為2000萬歐元，金融機構貸款投資額為500萬歐元。情景1假設該學校經過驗證的2020年度碳排放量為200000Kg，則可直接利用選項1數(shù)據(jù)測算出金融機構的融資排放量為50000Kg CO2；情景2假設該學校的披露碳排放量不可得，但根據(jù)公開資料，可知該學校占地面積為6000m2，該地區(qū)房屋的天然氣消耗強度為13m3/m2，電力消耗強度為37kWh/m2。通過荷蘭能源年鑒查詢得知，天然氣和電力的直接碳排放因子分別為1.791CO2/m3及0.361CO2/kWh?？梢岳眠x項2數(shù)據(jù)估算出金融機構融資排放量為54960 kg CO2e。

 

《PCAF金融標準》同樣可以用于量化金融機構投融資活動對碳減排做出的積極貢獻。《PCAF金融標準》不但可以核算金融機構的絕對碳排放，對于一些具有減排功能的可再生能源項目，PCAF方法論同樣可以對其“避免的排放量”（與該項目不存在情境下的基準碳排放量相比）進行融資歸因，以衡量金融機構活動對環(huán)境產生的積極影響。例如某金融機構A為企業(yè)B的風電項目提供了600萬元商業(yè)貸款，企業(yè)B的權益與債務為6000萬元，若該風電項目具有20萬噸的年二氧化碳減排效益，根據(jù)資金流向原則金融機構A的融資排放為-2萬噸，實現(xiàn)了2萬噸的碳減排。

 

未來發(fā)展方向

 

以上闡述了《PCAF金融標準》方法學在金融機構碳排放核算中的應用?！禤CAF》標準憑借其靈活性、通用性，以及大量公開資源，一經推出迅速得到各地區(qū)金融機構的支持。截至2022年4月，全球已有超過250家金融機構承諾，或已經依照《PCAF金融標準》計量和報告貸款與投資相關溫室氣體排放，涉及金融資產逾71萬億美元。

 

未來，碳核算金融聯(lián)盟將進一步完善《PCAF金融標準》，并繼續(xù)推動其在全球范圍內的普及與推廣。具體來看，一是將分階納入被投資對象的范圍3排放?！禤CAF金融標準》要求金融機構必須核算并披露被投資對象范圍1和范圍2的溫室氣體排放。針對被投資對象的范圍3排放，《PCAF金融標準》采取行業(yè)分階段納入的做法。2021年首批被納入核算的行業(yè)包括石油、天然氣和采礦業(yè)；2024年覆蓋行業(yè)將擴展到交通、建筑、材料和工業(yè)生產；2026年將覆蓋全行業(yè)。屆時金融機構融資碳核算范圍將更趨完整。二是后續(xù)將引入“清除的排放量”核算方法。一些可以消除并儲存二氧化碳的林業(yè)、土地利用、碳捕獲和存儲項目，同樣可以計算融資歸因，以衡量金融機構對低碳轉型做出的貢獻。目前碳核算金融聯(lián)盟正在制定具體的方法論，將在《PCAF金融標準》的后續(xù)版本中正式發(fā)布。按要求，方法可用后金融機構應該對“清除的排放量”進行核算并單獨披露，金融活動對環(huán)境的積極影響將被更為全面地量化與展現(xiàn)。三是將吸納更多金融機構加入。碳核算金融聯(lián)盟計劃將《PCAF金融標準》發(fā)展為金融行業(yè)碳核算活動的全球通用標準，進一步推動金融行業(yè)向《巴黎協(xié)議》設定的2050凈零排放目標邁進。