碳金融國外模式

歐盟碳排放交易體系ETS。歐盟于2005年建立了實(shí)施溫室氣體總量控制的碳排放交易體系（Emission　Trading  Scheme，簡稱ETS），該體系是典型的基于配額的市場，即總量管制與交易制度，管理者制定排放配額并負(fù)責(zé)分配，參與者買賣由管理者制定、分配（或拍賣）的排放配額（EUA）。ETS是全球最大的碳交易市場，交易量約占全球總量的3/4，它將《京都議定書》　下的減排目標(biāo)分配給各成員國，參與ETS之各國，必須符合歐盟溫室氣體排放交易指令的規(guī)定，并以履行京都減量承諾、減量分擔(dān)協(xié)議作為目標(biāo)。歐洲氣候交易所是ETS  　最主要的交易中心，其交易額已占全球碳排放交易的90%，交易產(chǎn)品品種不僅包括基于EUA  　的期貨、期權(quán)，也包括基于CER  　的期貨、期權(quán)。各國為達(dá)到減排指標(biāo)或自身碳中和需要而進(jìn)行碳買賣；　隨著碳交易市場的發(fā)展，各類風(fēng)險(xiǎn)相繼出現(xiàn)，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，由此用以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的金融衍生工具（如碳排放期貨、期權(quán)、掉期等）逐漸被開發(fā)出來。

美國碳排放權(quán)交易金融市場。在北美地區(qū)，區(qū)域溫室氣體減排行動(dòng)RGGI是唯一的強(qiáng)制性減排體系，近年來成交量迅速增加。但由于金融危機(jī)造成的碳市萎縮，作為自愿交易平臺(tái)的芝加哥氣候交易所CCX受到較大影響，成交量大幅下降。芝加哥氣候交易所（CCX）創(chuàng)建于2000  　年，碳排放權(quán)交易涉及航空、電力、環(huán)境、汽車、交通等行業(yè)，是自愿交易市場的典型代表。CCX  　的交易機(jī)制是根據(jù)配額和交易機(jī)制進(jìn)行設(shè)計(jì)的，其減排額的分配是根據(jù)成員的排放基線和減排時(shí)間表確定的。如果會(huì)員減排量超過了本身的減排額，它可以將超出的量交易或存進(jìn)賬戶，如果未達(dá)到承諾減排額就需要購買碳金融工具合約。2011年CCX推出了碳中和注冊計(jì)劃，對經(jīng)核驗(yàn)的碳排放減排量進(jìn)行注冊。所有碳中和注冊計(jì)劃的項(xiàng)目必須遵守標(biāo)準(zhǔn)、透明的規(guī)則以及嚴(yán)格、獨(dú)立的核驗(yàn)。 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

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