邱慈觀：碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款——綠色標(biāo)簽下的本質(zhì)

自去年七月全國性碳排放交易市場啟動(dòng)后，碳排放權(quán)及其相關(guān)金融工具成了熱門話題。國內(nèi)市場主要有三種碳排放權(quán)，分別是全國性碳配額、各省市核發(fā)的地方性碳配額，以及企業(yè)通過自愿減排系統(tǒng)所取得的國家核證減排量。當(dāng)以這三種碳排放權(quán)作為貸款的抵質(zhì)押品時(shí)，所形成的相應(yīng)貸款就是碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款。

 

事實(shí)上，碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款在我國已存在一段時(shí)間。自北京、上海、廣州等七省市于2011年啟動(dòng)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)、2013年正式開展交易運(yùn)作后，此類貸款就現(xiàn)身市場。例如，2014年廣州碳排放權(quán)交易所報(bào)告中，出現(xiàn)十筆相關(guān)融資業(yè)務(wù)。同年另有幾筆號(hào)稱國內(nèi)”首單”的碳排放權(quán)抵押融資貸款，一筆由興業(yè)銀行武漢分行對(duì)湖北宜化集團(tuán)發(fā)放，以湖北碳配額為質(zhì)押擔(dān)保，另一筆由浦發(fā)銀行廣東分行對(duì)華電新能源發(fā)放，以廣東碳配額為抵押。

 

這類貸款出現(xiàn)后，由于抵押品的法律基礎(chǔ)、價(jià)值及貸款流程等關(guān)鍵要素尚未及時(shí)厘定，交易欠缺依循，市場并不活絡(luò)。但情況在最近兩年改觀，雙碳目標(biāo)的推出及全國碳市場的啟動(dòng)，將碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款推上高峰，披上了綠色外衣，被視為能夠落實(shí)綠色目標(biāo)的堅(jiān)甲利兵。

 

然而，從貸款用途和實(shí)施要求來看，這類貸款的綠色性質(zhì)并不明確。尤其是，對(duì)于貸款是否用于綠色活動(dòng)、是否須披露綠色信息、是否會(huì)追蹤績效等，相關(guān)討論幾不存在，以致其綠色外衣之下的本質(zhì)隱晦不明。有鑒于此，作者特別為文梳理，加以解析。

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