開(kāi)發(fā)碳金融產(chǎn)品和服務(wù)，改善碳交易市場(chǎng)流動(dòng)性

從目前碳市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展情況來(lái)看，整體市場(chǎng)的金融化程度總體偏低。雖然部分地區(qū)和金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)開(kāi)發(fā)了碳債券、碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)、碳基金、跨境碳資產(chǎn)回購(gòu)、碳排放權(quán)抵押質(zhì)押融資等產(chǎn)品，但碳金融仍處于零星試點(diǎn)狀態(tài)，區(qū)域發(fā)展不均衡，缺乏系統(tǒng)完善的碳金融市場(chǎng)，不能滿足控排企業(yè)的碳資產(chǎn)管理需求。

 

面對(duì)目前的碳交易市場(chǎng)現(xiàn)狀，具有條件和資質(zhì)可以在一二級(jí)市場(chǎng)上開(kāi)展多種業(yè)務(wù)模式，滿足不同客戶的多元化需求。在一級(jí)市場(chǎng)上，重點(diǎn)排放單位內(nèi)的地方民營(yíng)公司和省級(jí)以下能源集團(tuán)都會(huì)有配額年度清繳、定期核算的需求，券商可以幫助這些排放單位進(jìn)行配額申報(bào)、初步核算等工作。

 

同時(shí)，清潔能源類公司和能源項(xiàng)目投資方會(huì)有開(kāi)發(fā)CCER項(xiàng)目、出售CCER資源的需求，而券商可以協(xié)同第三方機(jī)構(gòu)，發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，從核算、申報(bào)、提供咨詢、設(shè)計(jì)項(xiàng)目文件、監(jiān)測(cè)等各個(gè)環(huán)節(jié)協(xié)助綠色企業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、發(fā)行CCER。券商自身也可以考慮直接購(gòu)買CCER并轉(zhuǎn)售，并考慮作為承銷商發(fā)揮CCER交易撮合作用。

 

在二級(jí)市場(chǎng)上，無(wú)論是針對(duì)配額容易不足的重點(diǎn)排放單位，還是自己有低碳目標(biāo)但沒(méi)有規(guī)定的企業(yè)，券商都可以分別幫助其完成配額目標(biāo)和低碳目標(biāo)。除了提供或者購(gòu)買客戶的碳配額或CCER資源，協(xié)助客戶尋找交易對(duì)手，撮合二級(jí)市場(chǎng)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓外，券商還可以輸出投研能力，提供交易策略，進(jìn)一步增強(qiáng)碳交易市場(chǎng)流動(dòng)性。

 

地方民營(yíng)公司和能源集團(tuán)還會(huì)有進(jìn)一步的融資和盤活企業(yè)資產(chǎn)的需求，券商還可以充分開(kāi)展借碳回購(gòu)交易和借碳交易等業(yè)務(wù)，在這些業(yè)務(wù)里面，券商分別可以承擔(dān)逆回購(gòu)方、企業(yè)委托方和配額借入方等角色。作為交易的逆回購(gòu)方，券商可以為企業(yè)提供資金；作為控排企業(yè)的委托方，可以管理企業(yè)配額轉(zhuǎn)讓后所得的資金；作為配額借入方，與借出企業(yè)自行撮合并簽訂借碳合同，到期向借出企業(yè)返還約定收益以及約定配額。（本文節(jié)選自《2022年綠色金融行業(yè)研究報(bào)告》）