雙碳目標(biāo)下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型新助推：從“綠色金融”到“轉(zhuǎn)型金融”

劉晨指出，未來轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展路徑需要綜合我國國情和發(fā)展階段，建立平穩(wěn)有序的轉(zhuǎn)型金融政策體系，積極開展轉(zhuǎn)型金融的政策與市場創(chuàng)新，建立和完善轉(zhuǎn)型金融評價體系和激勵機(jī)制，豐富轉(zhuǎn)型金融工具的多樣性和結(jié)構(gòu)設(shè)計的完備性，為全球節(jié)能減排貢獻(xiàn)中國力量。

 

近日，新京報零碳研究院舉辦以“中國式現(xiàn)代化的綠水青山之路”為主題的生態(tài)日研討會。研討會上，興業(yè)研究碳金融研究院綠色金融高級研究員陽能指出，盡管雙碳目標(biāo)的提出為綠色創(chuàng)新發(fā)展提供了契機(jī)，但是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型存在很大壓力。

 

“壓力存在的原因是整個產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的價值鏈沒有打通。舉個簡單的例子，企業(yè)花了更多錢投資綠色產(chǎn)業(yè)，但是成本會轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，產(chǎn)品價格高不利于產(chǎn)品的銷售，對于企業(yè)來說是受損的，我們金融機(jī)構(gòu)會持續(xù)關(guān)注并呼吁盡快出臺轉(zhuǎn)型金融的政策體系。”陽能說。

 

過去大家聽到較多的是“綠色金融”，但其標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品的覆蓋范圍和支持對象基本為“綠色”項目和“綠色”主體；如今瞄準(zhǔn)高碳排放行業(yè)的“轉(zhuǎn)型金融”，成為高碳排放行業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的助推劑。

 

中國銀行研究院研究員劉晨介紹，“轉(zhuǎn)型金融”與“綠色金融”之間更多的是互補(bǔ)關(guān)系。從根本目標(biāo)來看，轉(zhuǎn)型金融和綠色金融都是為了應(yīng)對氣候變化，促進(jìn)環(huán)境改善和社會低碳可持續(xù)發(fā)展而提供的金融服務(wù)。從支持對象上看，綠色金融主要面向的是環(huán)保、節(jié)能、新型能源、綠色交通和建筑等符合綠色低碳發(fā)展方向的行業(yè)或部門；而轉(zhuǎn)型金融更多面向的是傳統(tǒng)的高碳行業(yè)或部門。

 

在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的推動下，轉(zhuǎn)型金融在中國日趨完善。2022年，中國人民銀行明確提出“以支持綠色低碳發(fā)展為主線，實(shí)現(xiàn)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接”的戰(zhàn)略目標(biāo)，為轉(zhuǎn)型金融體系的構(gòu)建提供了明確指導(dǎo)。在此大背景下，一方面要大力推動綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，另一方面要支持碳密集行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型，前者是綠色金融的發(fā)力點(diǎn)，后者則是轉(zhuǎn)型金融的“試驗田”。

 

早在2020年，一些地區(qū)便開始陸續(xù)推出關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的試點(diǎn)，如綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)湖州市；一些金融機(jī)構(gòu)也相繼出臺相關(guān)文件，如中國銀行和建設(shè)銀行已經(jīng)推出支持轉(zhuǎn)型金融的第一批指導(dǎo)性文件，在2021年初分別發(fā)布了《轉(zhuǎn)型債券管理聲明》和《轉(zhuǎn)型債券框架》，明確定義了轉(zhuǎn)型債券并給出了合格項目類別。

 

劉晨通過觀察湖州近年的碳排數(shù)據(jù)表示，作為國家首批綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，湖州五年時間實(shí)現(xiàn)單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放量累計降幅超過30%。同時，湖州在轉(zhuǎn)型金融制度標(biāo)準(zhǔn)、金融服務(wù)、平臺支撐等多方面做了先行探索，充分發(fā)揮各方力量聚焦機(jī)制建設(shè)、行業(yè)和目標(biāo)選取，因地制宜選取轉(zhuǎn)型重點(diǎn)行業(yè)、設(shè)定合適目標(biāo)值，有序穩(wěn)步推進(jìn)轉(zhuǎn)型。此外，通過總結(jié)轉(zhuǎn)型金融先試先行的經(jīng)驗，湖州“實(shí)踐出真知”，推出了國內(nèi)首個轉(zhuǎn)型金融支持活動目錄，對其他地區(qū)低碳轉(zhuǎn)型起到了良好的示范引領(lǐng)作用。

 

總體來看，國際上關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的認(rèn)識和研究剛剛起步，現(xiàn)有的方案還處于初級階段，這為中國盡快開展相關(guān)工作提供了很好的機(jī)會和空間。據(jù)劉晨介紹，目前國內(nèi)市場轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品主要包括碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款等貨幣金融工具，以及可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、轉(zhuǎn)型債券等債務(wù)工具。相關(guān)貨幣金融工具面向電力、煤炭等關(guān)鍵行業(yè)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)向相關(guān)領(lǐng)域提供優(yōu)惠貸款。截至2023年4月末，碳減排支持工具余額近4000億元，帶動碳減排量超過1.5億噸。

 

然而，當(dāng)前轉(zhuǎn)型金融所需的資金存在結(jié)構(gòu)性矛盾，在資金需求端的高排放企業(yè)缺少足夠的資金投入到轉(zhuǎn)型活動中，在資金供給端的綠色資金受限于項目范圍和基礎(chǔ)信息缺乏，難以有效暢通資金對接。

 

劉晨指出，未來轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展路徑需要綜合我國國情和發(fā)展階段，建立平穩(wěn)有序的轉(zhuǎn)型金融政策體系，積極開展轉(zhuǎn)型金融的政策與市場創(chuàng)新，建立和完善轉(zhuǎn)型金融評價體系和激勵機(jī)制，豐富轉(zhuǎn)型金融工具的多樣性和結(jié)構(gòu)設(shè)計的完備性，為全球節(jié)能減排貢獻(xiàn)中國力量。

 

新京報零碳研究院研究員 陶野