碳期權(quán)合約

文章來(lái)源:易碳家碳交易網(wǎng)2016-01-03 21:37

　　碳期權(quán)合約是由交易雙方簽署的合法憑證，規(guī)定期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即可獲得合約有效期內(nèi)的選擇權(quán)。目前比較常見的合約為EUA期貨期權(quán)、CER期貨期權(quán)以及ERU期貨期權(quán)。與碳期貨合約相似，其由如下要素構(gòu)成：

　　交易品種名稱與代碼：由于碳期權(quán)是基于碳期貨合約而設(shè)立，所以交易品種名稱根據(jù)期貨的合約不同而不同，正如上文所提到的，碳期貨的通用名稱為核證減排量期貨，故而全球各大交易所推出的與京都機(jī)制相聯(lián)系的期權(quán)品種均稱為核證減排量期貨期權(quán)。

　　交易單位：交易所一般以手作為交易單位，而每手代表的核準(zhǔn)減排量有所不同。在國(guó)際上，除了印度泛商品交易所使用了每手250個(gè)核證減排單位以外，其他主要交易所的交易單位均為每手1000個(gè)核證減排單位。

　　報(bào)價(jià)單位：報(bào)價(jià)單位一般根據(jù)交易所報(bào)價(jià)所采用幣種，如芝加哥氣候期貨交易所以美元為報(bào)價(jià)單位，印度泛商品交易所以盧比為報(bào)價(jià)單位，而歐洲氣候交易所、納斯達(dá)克商品事業(yè)部和綠色交易所的交易單位均為歐元。

　　最小變動(dòng)價(jià)位：最小變動(dòng)單位即為價(jià)格變動(dòng)的最小單位。國(guó)際上各交易所的最小變動(dòng)價(jià)位分別是歐洲氣候交易所0.01歐元/噸、芝加哥氣候期貨交易所0.01美元/噸、納斯達(dá)克商品事業(yè)部0.01歐元/噸、美國(guó)綠色交易所0.01歐元/噸、印度泛商品交易所50派士/噸。

　　每日價(jià)格最大波動(dòng)限制：國(guó)際上對(duì)于碳期權(quán)最大波動(dòng)限制較為寬松，歐美核證減排量期貨期權(quán)不限制每日價(jià)格波動(dòng)范圍，印度則執(zhí)行了日內(nèi)4%、6%和9%的階梯式限制。

　　合約交割月份：國(guó)際上碳期權(quán)合約分為季度合約和月度合約。季度合約中，歐洲氣候交易所、芝加哥氣候期貨交易所、綠色交易所、納斯達(dá)克商品事業(yè)部的合約月份都是3月、6月、9月和12月，而印度泛商品交易所核證減排量期貨的合約交割月份設(shè)定為2月、5月、8月和11月。

　　交割方式：碳期權(quán)交割主要有兩種交割方式——現(xiàn)金交割和實(shí)物交割。歐美、印度的同類期權(quán)交割最終以標(biāo)的期貨所有權(quán)轉(zhuǎn)移為標(biāo)記，交易所仍然扮演買賣雙方履約對(duì)手的角色，而現(xiàn)金交割則是由交易雙方根據(jù)價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。