全面分析碳資產管理的分類與業(yè)務模式

碳債券與碳資產支持證券（ABS）？

3.碳債券與碳資產支持證券（ABS）

碳債券，是指政府、金融機構、企業(yè)等符合債券監(jiān)管要求的融資主體發(fā)行的，為其所從事的碳資產經營和管理活動相關的業(yè)務籌集資金，而向投資者發(fā)行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。碳債券的發(fā)行基礎可以是項目，也可以是發(fā)行主體資產。

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如果發(fā)行基礎為項目本身，即以項目的信用為基礎發(fā)行的債券，以項目收益票據(jù)為代表。項目債的核心是作為基礎資產的碳項目未來能夠產生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并能夠獲得國家核證自愿減排認證。債券可結合項目的總投資、建設周期、項目收益及收益回收期等情況設計債券的金額、期限、增信、利率等主要條款。

如果發(fā)行主體是企業(yè)主體資產，即以企業(yè)主體的信用為基礎發(fā)行的債券，也稱為主體債。 夲呅內傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2014年5月，中廣核發(fā)行國內第一筆碳債券，由浦發(fā)銀行與國開行承銷，發(fā)行額10億元、發(fā)行利率5.65%，以及與碳減排收益掛鉤的浮動收益0.05～0.20%。融得的資金用于5個風電站的建設，建成投產后產生的CCER部分用于碳資產交易，產生的利潤附加進債券收益。預計項目每年產生的減排收益有望達到50～300萬元。

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與碳債券類似，碳資產支持證券（ABS）以減排項目未來的CCER收益作為基礎進行結構化融資，也是涉碳融資的一種典型形式。由于減排項目大多開發(fā)周期較長，因此發(fā)行ABS能夠實現(xiàn)減排收益的提前變現(xiàn)，并且適用于較長期的融資。此外，ABS的發(fā)行不依賴于原始權益人的整體資信情況，僅受融資項目本身未來收益的穩(wěn)定性影響，因此有助于中小型環(huán)保企業(yè)降低融資成本，提高綠色產業(yè)投資有效性和精準性。 本@文$內.容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網 t a np ai fan g.c om

碳債券和碳資產ABS區(qū)別于普通債券和ABS的最大特點，在于其通過將碳資產與金融產品嫁接，降低減排項目融資成本、拓寬融資渠道，加快投資建設周期。同時，也有利于提高金融市場對碳資產和碳市場的認知度與接受度，推動碳金融體系整體的發(fā)展。

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