生態(tài)環(huán)境部正在組織開展電力碳足跡因子研究影響幾何?

文章來源:中國能源網(wǎng)王磊,楊帥波2024-04-19 08:55

中郵證券近日發(fā)布電力設備投資策略報告,分析認為:綠證國際化,有助于綠電的價值中樞上升,繼而提升綠電的溢價。
 
以下為研究報告摘要:
 
投資要點
 
事件: 2024 年 4 月 12 日, 生態(tài)環(huán)境部、國家統(tǒng)計局發(fā)布 2021 年電力二氧化碳排放因子。
 
和以往有何差異?
 
公布 3 種口徑,分別為 2021 年全國、區(qū)域及省級電力平均二氧化碳排放因子, 2021 年全國電力平均二氧化碳排放因子(不包括市場化交易的非化石能源電量)和 2021 年全國化石能源電力二氧化碳排放因子, 3 種全國口徑碳排放因子分別為 0.5568、 0.5942、0.8426kgCO2/kWh。
 
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司負責人答記者問, 擬于 2024 年盡早發(fā)布 2022 年電力二氧化碳排放因子,后續(xù)將及時更新和定期發(fā)布電力二氧化碳排放因子。 同時, 生態(tài)環(huán)境部正在組織開展電力碳足跡因子研究,成熟后將進一步發(fā)布電力碳足跡因子。
 
有何意義?
 
為碳排放核算提供基礎數(shù)據(jù)支撐,應對歐盟 CBAM。 歐洲碳關稅2026 年初開始實施,若我國核算數(shù)據(jù)更新不及時,則可能被歐盟多征收碳稅。
 
避免綠色價值重復計算,推動綠證國際化。 以往的電網(wǎng)碳排放因子是包含所有發(fā)電,即本身含一定比例綠電,若一個企業(yè)再購買綠電or 綠證并進行抵消,則出現(xiàn)重復計算,本次公布的第二個口徑(剔除市場化交易的非化石能源電量)則更好的適用購買綠電 or 綠證的用戶進行碳排放核算。綠色價值唯一性的提升,將有助于綠證國際化。電碳聯(lián)動有望加速,推動綠色長期 PPA 的建立。 外購電力的碳排放屬于范圍二,綠電/綠證和碳市場對這部分綠色價值是一致的,那么 3 種市場機制形成的價格趨勢應該一致,若碳價能成為綠電/綠證的底層資產(chǎn),則新能源 20-30 年期 PPA 有望建立。
 
投資建議
 
綠證國際化,有助于綠電的價值中樞上升,繼而提升綠電的溢價,建議關注新能源運營商#晶科科技。
 
CCER 可以抵扣 5%的 CEA,其價值是盯住 CEA 價值, 電碳聯(lián)動的逐步推進, 碳價有望上升, CCER 的價格有望跟隨上升,考慮相關方法學,建議關注林業(yè)碳匯#岳陽林紙。
 
風險提示:
 
電碳聯(lián)動不及預期的風險。(中郵證券 王磊,楊帥波)
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