中國(guó)銀河給予碳中和專題推薦評(píng)級(jí)：綠電交易規(guī)模超200億千瓦時(shí) 未來(lái)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)

　　中國(guó)銀河10月09日發(fā)布研報(bào)稱：給予碳中和專題推薦(維持)評(píng)級(jí)。

 

　　綠電交易規(guī)模超200億千瓦時(shí)，未來(lái)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)：9月29日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布會(huì)提出，我國(guó)建立起促進(jìn)綠色發(fā)展價(jià)格機(jī)制，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型。電力方面，開(kāi)展綠電綠證交易，更好體現(xiàn)可再生能源的環(huán)境價(jià)值，有力助推新型電力系統(tǒng)建設(shè)。截至目前，綠電交易成交電量已超200億千瓦時(shí)，核發(fā)綠證超5000萬(wàn)張，折合電量超500億千瓦時(shí)。我們預(yù)計(jì)十四五期間綠電交易規(guī)模有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)，有望增厚新能源運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目收益。

 

　　《污泥無(wú)害化處理和資源化利用實(shí)施方案》正式發(fā)布：近日，國(guó)家發(fā)改委、住建部、生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《污泥無(wú)害化處理和資源化利用實(shí)施方案》，《方案》提出，到2025年全國(guó)新增污泥(含水率80%)無(wú)害化處置設(shè)施規(guī)模不少于2萬(wàn)噸/日，城市污泥無(wú)害化處置率達(dá)到90%以上，地級(jí)及以上城市達(dá)到95%以上，基本形成設(shè)施完備、運(yùn)行安全、綠色低碳、監(jiān)管有效的污泥無(wú)害化資源化處理體系。相關(guān)政策的落地有助于推動(dòng)我國(guó)污泥處置行業(yè)快速成長(zhǎng)。

 

　　四季度煤炭需求樂(lè)觀，環(huán)比將有所擴(kuò)張：動(dòng)力煤方面，節(jié)前價(jià)格持續(xù)上漲，顯示供給仍然存在結(jié)構(gòu)性緊張；需求端，即將進(jìn)入迎峰度冬供暖旺季，電廠補(bǔ)庫(kù)力度有望增強(qiáng)，冷冬概率預(yù)期較大，非電用煤領(lǐng)域也進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，需求端有支撐。

 

　　水泥、玻璃價(jià)格環(huán)比改善：本周水泥價(jià)格繼續(xù)呈上漲態(tài)勢(shì)。需求方面，短期來(lái)看，水泥市場(chǎng)需求環(huán)比有所上升，同比較弱，延續(xù)弱勢(shì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。供給方面，錯(cuò)峰停窯計(jì)劃陸續(xù)完成，部分省份仍將繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，總體來(lái)看供給壓力有所增加，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后需求將進(jìn)一步釋放。

 

　　投資建議：公用：推薦三峽能源(600905.SH)、龍?jiān)措娏?001289.SZ)、太陽(yáng)能(000591.SZ)、中閩能源(600163.SH)、江蘇新能(603693.SH)、華能國(guó)際(600011.SH)、國(guó)電電力(600795.SH)、協(xié)鑫能科(002015.SZ)、華能水電(600025.SH)、川投能源(600674.SH)。環(huán)保：推薦華宏科技(002645.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、旺能環(huán)境(002034.SZ)、高能環(huán)境(603588.SH)、北清環(huán)能(000803.SZ)、路德環(huán)境(688156.SH)、英科再生(688087.SH)、浙富控股(002266.SZ)、西子潔能(002534.SZ)。建材：推薦公元股份(002641.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、科順股份(300737.SZ)、堅(jiān)朗五金(002791.SZ)、中國(guó)巨石(600176.SH)、華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、旗濱集團(tuán)(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。煤炭：推薦陜西煤業(yè)(601225)、中國(guó)神華(601088)、山西焦煤(000983)、中煤能源(601898)。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；限產(chǎn)落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策調(diào)控壓力下煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。