國際商業(yè)銀行參與碳金融市場的實踐

國際商業(yè)銀行越來越重視氣候變化帶來的金融風(fēng)險，看重排放配額的金融工具屬性。碳期貨是全球碳金融市場發(fā)展最為成熟、成交最為活躍的碳金融衍生品。目前，EU ETS碳期貨的交易總量占總成交量的90%以上。圍繞碳減排權(quán)，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行以成熟的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為依托，在銀行碳結(jié)算、直接投融資、碳期貨等金融衍生產(chǎn)品、碳咨詢等方面進(jìn)行了有益的創(chuàng)新試驗。如美國銀行圍繞碳信用開發(fā)了登記、托管、結(jié)算和清算業(yè)務(wù)；荷蘭銀行等一些金融機(jī)構(gòu)從事碳交易中介業(yè)務(wù)，提供融資擔(dān)保、購碳代理、碳交易咨詢；巴克萊資本于2006年10月率先推出了標(biāo)準(zhǔn)化的場外交易核證減排期貨合同（SCERFA）；匯豐銀行、瑞士信托銀行和法國興業(yè)銀行共同出資1.35億英鎊建立了碳排放交易基金等。

 

值得學(xué)習(xí)的是，國際先進(jìn)商業(yè)銀行參與碳金融市場是相對全面的，它們不僅僅局限于碳金融相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)，而是主張將節(jié)能減碳的理念拓展銀行內(nèi)外部各個領(lǐng)域，引導(dǎo)全社會減少碳排放。在這方面，荷蘭銀行、巴克萊銀行、日本瑞穗銀行、匯豐銀行都有各自的先進(jìn)做法。我們以荷蘭銀行為例。

 

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荷蘭銀行（ABN AMRO Bank）定位于發(fā)展可持續(xù)銀行，一方面，荷蘭銀行努力減少融資業(yè)務(wù)和銀行自身的碳排放，積極應(yīng)對氣候變化。

 

（1）關(guān)注氣候變化，通過金融服務(wù)減少碳排放。業(yè)務(wù)上，荷蘭銀行致力于通過推動房地產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展（為節(jié)能建筑項目融資）來減少荷蘭的碳排放，鼓勵其客戶減少CO2排放量。商業(yè)客戶如果希望提高建筑的可持續(xù)性，則能夠從銀行獲得100％貸款資金。對于零售客戶，荷蘭銀行會提供住宅可持續(xù)改造的相關(guān)建議，并提供抵押貸款0.2％的利息折扣。荷蘭銀行2030年的使命是，實現(xiàn)其融資的所有住宅和商業(yè)建筑及自用房地產(chǎn)都達(dá)到能源標(biāo)簽A.的平均水平，這些房產(chǎn)從2030年開始將每年減少約200萬噸二氧化碳，相當(dāng)于80萬輛汽車每年產(chǎn)生的碳排放量。

 

（2）引導(dǎo)客戶進(jìn)行綠色發(fā)展，減少碳足跡。為了減少現(xiàn)有金融服務(wù)的碳足跡，該銀行為客戶提供“節(jié)能貸款”，使他們能夠提高運營的能源效率。通過與先進(jìn)的顧問工程師合作，荷蘭銀行可以提供全面的節(jié)能解決方案。根據(jù)荷蘭銀行可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險框架，客戶將接受到有關(guān)監(jiān)測、報告和減少溫室氣體排放以應(yīng)對氣候變化的行動的篩選[5]。比如，荷蘭銀行為循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式提供融資，設(shè)定了在2020年前并與客戶合作，減少CO2排放100萬噸的目標(biāo)。

 

（3）荷蘭銀行主動管理自身碳排放。荷蘭銀行每年根據(jù)溫室氣體議定書的報告標(biāo)準(zhǔn)充分披露其溫室氣體排放量[6]，致力于全部從認(rèn)證的可再生能源中采購電力（2011年水平：85％）。另外，荷蘭銀行在公司汽車租賃計劃中推廣節(jié)能汽車。在建筑可持續(xù)性上，荷蘭銀行制定了到2023年其使用的所有房產(chǎn)（包括自有和租用的建筑物）都具有能源標(biāo)簽A.的目標(biāo)。目前，荷蘭銀行擁有的89％的房產(chǎn)都有能源標(biāo)簽A.。

 

另一方面，荷蘭銀行曾把碳市場列為具有戰(zhàn)略利益的領(lǐng)域，在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域要集中在以下三個方面。一是碳交易業(yè)務(wù)。荷蘭銀行憑借其廣泛的全球性客戶基礎(chǔ)，為碳交易各方牽線搭橋，提供代理服務(wù)，獲取中間業(yè)務(wù)收入，隨著代理交易業(yè)務(wù)的增長和交易經(jīng)驗的積累，荷蘭銀行在代理業(yè)務(wù)外又做起了自營業(yè)務(wù)，利潤額大幅提高。二是環(huán)保概念理財產(chǎn)品。通過對各類上市公司股價表現(xiàn)的研究，荷蘭銀行發(fā)現(xiàn)開展環(huán)保業(yè)務(wù)的上市公司股價表現(xiàn)遠(yuǎn)好于股市綜合指數(shù)，于是選擇這些公司為樣本股，設(shè)計了氣候變化指數(shù)和水資源指數(shù)，并推出收益與上述指數(shù)掛鉤的氣候和水資源環(huán)保理財產(chǎn)品。這兩個產(chǎn)品推出后深受歡迎，僅通過歐洲一家大型超市就賣了3000萬瑞士法郎[7]。三是成立能源轉(zhuǎn)型基金。荷蘭銀行于2018年成立的能源轉(zhuǎn)型基金為積極從事能源轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的公司提供了吸引風(fēng)險資本的機(jī)會?；鸲ㄎ挥谑强沙掷m(xù)能源、能源效率/碳減排、智能基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保移動出行等領(lǐng)域的公司和項目，并將對每筆交易進(jìn)行1000萬至2500萬歐元的股權(quán)資本投資。

 

此外，包括荷蘭銀行在內(nèi)的荷蘭13家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，組成了NVB聯(lián)盟，督促政府應(yīng)對氣候變化。NVB在《Climate Statement Dutch BankingAssociation（NVB）》聲明中強(qiáng)調(diào)，這些機(jī)構(gòu)在融資和投資決策中考慮可持續(xù)性、氣候影響和環(huán)境破壞，鼓勵荷蘭政府實施具有約束力的、有效的歐洲氣候目標(biāo)，鼓勵荷蘭政府將氣候變化視為歐盟主席國期間的首要任務(wù)，并努力創(chuàng)造有效的二氧化碳價格（碳價格應(yīng)該足夠高，以引導(dǎo)可再生能源投資和能效投資，以實現(xiàn)氣候變化長期目標(biāo)），鼓勵荷蘭政府為公司和機(jī)構(gòu)提供激勵措施，使其能夠公布二氧化碳排放量，以便銀行在其投融資決策時更好地將氣候影響納入其中。