專訪｜IMF前副總裁朱民：碳中和將帶來人類最重大的自我革命和顛覆

 

澎湃新聞：您提出要建構(gòu)中國特色的零碳金融市場支持中國的碳中和戰(zhàn)略，這里的“中國特色”指的是什么？目前面臨的最大的挑戰(zhàn)是什么？您有何建議？

 

朱民：我們估計到2050年，為了碳中和的投融資將規(guī)模巨大，但融資風(fēng)險很高。例如十年前沒人想到光電和風(fēng)電會做得如此之好。光電和風(fēng)電前景很好，但科技變化很大，如果未來核聚變商業(yè)化了，又是重新洗牌。需要新的零碳金融應(yīng)對這些科技變化產(chǎn)生的金融高風(fēng)險高波動。碳中和會引起資產(chǎn)價格的重估。很多研究表明，棕色資產(chǎn)（高污染、高耗能、高排放），高碳資產(chǎn)，這些資產(chǎn)都會貶值25%以上。由此引發(fā)公司和個人的資產(chǎn)負(fù)債表、股票的估值都會發(fā)生變化。中國現(xiàn)在有382萬億人民幣的金融資產(chǎn)。這些金融資產(chǎn)都會隨著資產(chǎn)的含碳量的估值變化而變化。四大國有銀行中，對于棕色企業(yè)貸款占了整個公司貸款的50%。這些都會發(fā)生變化。格拉斯哥氣候大會上已經(jīng)提出了很多概念，金融要做零碳金融，這是一個很大的挑戰(zhàn)，也是全球一個共同的挑戰(zhàn)。

 

中國在這方面還是走在前面的，我們的綠色貸款，現(xiàn)在有20萬億人民幣，全球第一；我們發(fā)行的綠色債券也有1.5萬多億，全球第二。過去的十多年，我們在綠色政策框架等方面也建立了很多體系，制定綠色產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)等，其實也是一直在往前走。但是從實現(xiàn)碳中和角度來說，差距還是挺大的。我們的綠色債券只占債券總額的1.4%，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我們現(xiàn)在的綠色融資里，90%是銀行貸款，7%是債券，3%是股權(quán)，這個結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不符合為零碳、為碳中和融資的需求，因為碳中和是高風(fēng)險的，所以也需要更多債券，股權(quán)，較少貸款，所以挑戰(zhàn)還是很大的。金融是全球的，資本全球流動，今天世界各國都在爭做世界的零碳金融市場，爭做世界的零碳金融標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)的爭奪很激烈。我們也要利用機會，在零碳金融方面走出我們自己的路。

 

我認(rèn)為中國要抓住碳中和的機遇，運用制度優(yōu)勢，構(gòu)建先進的零碳金融體系。第一，要構(gòu)建綠色的宏觀金融管理體系。第二，財政和金融更緊密地結(jié)合，發(fā)揮財政的指導(dǎo)作用和金融協(xié)調(diào)一致支持碳中和。第三，央行的貨幣政策要有碳中和的結(jié)構(gòu)性因素。第四，風(fēng)險管理提前從傳統(tǒng)的“巴塞爾協(xié)議III”（由國際清算銀行制定，同時得到世界各主要經(jīng)濟體的中央銀行，即巴塞爾銀行監(jiān)理委員會參與制定并同意實施的全球金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)），走向“巴塞爾協(xié)議-ESG”，走向可持續(xù)的風(fēng)險管理?，F(xiàn)在銀行已經(jīng)開始重新做八大高碳產(chǎn)業(yè)的新風(fēng)險模式，對煤，鋼，化工等產(chǎn)業(yè)進行新設(shè)計的壓力測試。第五，改變披露標(biāo)準(zhǔn)，按零碳標(biāo)準(zhǔn)披露融資、資產(chǎn)。今后全世界的金融公司、上市公司都要按照新的零碳金融標(biāo)準(zhǔn)披露，所有的資產(chǎn)估值就全部變了，資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金流，負(fù)債，收益就完全不一樣。我們要做中國自己的披露標(biāo)準(zhǔn)。第六，形成金融市場的生態(tài)體系特別重要，要創(chuàng)新能夠滿足碳中和的長期金融產(chǎn)品。我們也提議把上海建成我國、也是世界上的綠色債券金融中心，這會是很有意思的嘗試。

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