走向何方:排污權(quán)交易試點十年

文章來源:廣州碳排放權(quán)交易所陳浩2017-07-14 13:36

排污權(quán)金融工具亟需制度規(guī)范

 
排污權(quán)金融工具亟需制度規(guī)范
 
2016年10月,中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、財政部、環(huán)境保護部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等7部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》(以下簡稱指導意見)系統(tǒng)的提出要完善環(huán)境權(quán)益交易市場、豐富融資工具,“推動建立排污權(quán)等環(huán)境權(quán)益交易市場,推進跨行政區(qū)域排污權(quán)交易,擴大排污權(quán)有償使用和交易試點,加強排污權(quán)交易制度建設(shè)和政策創(chuàng)新,制定完善排污權(quán)核定和市場化價格形成機制,推動建立區(qū)域性及全國性排污權(quán)交易市場,發(fā)展基于排污權(quán)的融資工具”。
 
時隔半年,2017年6月26日七部委印發(fā)浙江、江西、廣東、貴州、新疆5省(區(qū))建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的總體方案,5?。▍^(qū))方案里均著重提到探索推進環(huán)境權(quán)益交易市場建設(shè),開展排污權(quán)交易,創(chuàng)新開發(fā)排污權(quán)抵押融資等綠色金融產(chǎn)品。綠色金融政策的制度供給,為排污權(quán)交易市場發(fā)展成為節(jié)能減排的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施提供了保障基礎(chǔ)。

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事實上,排污權(quán)交易市場試點省份或非試點地區(qū)已有探索過以排污權(quán)為標的的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。其中較為普及的是排污權(quán)抵押融資、排污權(quán)質(zhì)押融資、排污權(quán)租賃。
 
浙江省早在2010年就出臺了排污權(quán)抵押暫行規(guī)定,并規(guī)定排污權(quán)抵押分為二氧化硫(SO2)排污權(quán)抵押貸款和化學需氧量(COD)排污權(quán)抵押貸款,各地市紛紛根據(jù)規(guī)定開展排污權(quán)抵押貸款試點。其中紹興市是浙江省開展排污權(quán)抵押貸款最活躍的試點,據(jù)公開數(shù)據(jù),到2016年紹興市辦理了排污權(quán)抵押貸款811筆,累計貸款額度達到160億元,占浙江省排污權(quán)抵押貸款總額的96%,并開創(chuàng)排污權(quán)淘寶拍賣模式。
 
但除浙江外,其他試點省(市)(如江蘇、湖南、重慶、陜西、山西制定了相應(yīng)的管理辦法)排污權(quán)抵押均為示范性金融創(chuàng)新,如陜西僅在2013落地全國單筆金額最大(1億元)排污權(quán)抵押業(yè)務(wù),江蘇僅在泰州、泰興市分別開展了一筆排污權(quán)質(zhì)押、排污權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù),河北僅2014年滄州、廊坊開展了兩筆小額排污權(quán)抵押,湖南省直到今年6月才開展首筆50萬元的排污權(quán)抵押業(yè)務(wù)。而排污權(quán)租賃方面,僅福建省和浙江省部分地市制定了專門的租賃管理辦法。據(jù)可查閱信息,浙江舟山市實施了國內(nèi)首筆排污權(quán)租賃業(yè)務(wù)。
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從試點排污權(quán)交易市場發(fā)展來看,排污權(quán)融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)并不普及,從法律層面來說,包括排污權(quán)在內(nèi)環(huán)境權(quán)益的法律屬性并未在《物權(quán)法》中得到明確,當前各試點開展抵押業(yè)務(wù)的依據(jù)都是根據(jù)地方政府環(huán)保部門和金融部門共同制定的抵押融資管理辦法,另一方面是排污權(quán)作為抵押物的估值問題,排污權(quán)的價值與技術(shù)水平、治理能力等密切相關(guān),但由于目前試點市場各自為政,市場交易和流動性較差,無法有效發(fā)現(xiàn)排污權(quán)的真實價值,排污權(quán)抵押時難以確定合理的公允價值。
 
市場發(fā)育程度也是影響抵押物能否順利變現(xiàn)的重要因素,當前試點市場多是以政府初始分配有償排污權(quán)的一級市場為主,二級市場普遍不活躍或者基本不存在。如浙江開展排污權(quán)抵押業(yè)務(wù)較為頻繁,也是基于其相對活躍的排污權(quán)交易二級市場,能夠在一定程度上保證排污權(quán)的價值發(fā)現(xiàn)和變現(xiàn)。此外各試點均沒有建立有效的抵押登記及公示系統(tǒng)。 本+文`內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com
 
為了解決這一問題,指導意見明確提出,在總結(jié)現(xiàn)有試點地區(qū)銀行開展環(huán)境權(quán)益抵質(zhì)押融資經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,確定抵質(zhì)押物價值測算方法及抵質(zhì)押率參考范圍,完善市場化的環(huán)境權(quán)益定價機制,建立高效的抵質(zhì)押登記及公示系統(tǒng)。隨著綠色金融越來越受到全社會的關(guān)注,環(huán)境權(quán)益作為綠色金融工具手段將發(fā)揮更重要的作用,以排污權(quán)為代表的環(huán)境權(quán)益工具在綠色金融政策的加持下,推動在區(qū)域或更高層面建立完善的排污權(quán)交易技術(shù)、金融、平臺的標準化規(guī)則。
指導意見提出,到2017年試點地區(qū)排污權(quán)有償使用和交易制度基本建立、試點工作基本完成,但從目前試點工作情況來看,大多數(shù)試點地區(qū)仍在探索和完善排污權(quán)有償使用和交易體系。試點期結(jié)束后,排污權(quán)有償使用和交易工作如何推進,國家主管部門仍未給出具體時間表。未來如何,且拭目以待。
 
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