從科技股投資起步,遵循產(chǎn)業(yè)研究為基礎(chǔ)的核心理念,近年來,財通基金總經(jīng)理助理金梓才持續(xù)進化,逐步覆蓋周期、消費等多個領(lǐng)域,最終搭建起全天候的投資框架。
喜歡多樣性的金梓才對新興事物永遠抱有了解、認(rèn)識的熱情,他是最早購買
新能源汽車的基金經(jīng)理之一。談及后續(xù)投資機會,金梓才表示,
碳中和是一個非常多樣同時總量不斷增長的領(lǐng)域,所涉及的許多
新能源產(chǎn)業(yè)具有較高成長性,值得深入挖掘。
記者:你的投資框架頗具特色,能否詳細(xì)談?wù)劊?/div>
金梓才:全天候框架強調(diào)“行業(yè)景氣+個股空間+動態(tài)優(yōu)化”三位一體,主要包括三個方面:第一,強調(diào)立足于產(chǎn)業(yè)基本面的景氣度驅(qū)動,錨定趨勢向上的行業(yè)。第二,通過分析市場空間、產(chǎn)品份額、客戶情況等,判斷個股未來的成長空間,力爭尋找業(yè)績確定性較高、盈利彈性較大、估值空間較大的標(biāo)的。第三,時刻擁抱變化,做好動態(tài)優(yōu)化,緊密跟蹤盈利趨勢、估值水平和景氣度變化,通過動態(tài)的行業(yè)比較,不斷優(yōu)化組合資產(chǎn)配置,力爭做具有性價比優(yōu)勢的投資。我們希望為客戶創(chuàng)造更好的投資體驗,增強投資獲得感。
發(fā)揮團隊力量
記者:隨著上市公司數(shù)量不斷增多,加上基金規(guī)模持續(xù)擴容,當(dāng)前公募行業(yè)越來越強調(diào)團隊協(xié)作能力。作為財通基金權(quán)益投資團隊領(lǐng)頭人,如何更好地發(fā)揮團隊的力量?
金梓才:我們整個權(quán)益投資團隊秉持以產(chǎn)業(yè)研究為基礎(chǔ)的價值發(fā)現(xiàn)理念,即從中觀產(chǎn)業(yè)研究出發(fā),力求在符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的賽道中尋找成長確定性較高、股價空間較大的優(yōu)質(zhì)公司,以期獲得持續(xù)穩(wěn)定的長期投資回報。
我們更像一個學(xué)習(xí)型團隊,鼓勵基金經(jīng)理、研究員基于共同的投資理念和投資框架在具體的專業(yè)領(lǐng)域深入研究,充分發(fā)揮個人主觀能動性和獨立性,力爭做到極致;也鼓勵深耕某一特定領(lǐng)域多年的基金經(jīng)理不斷完善研究方法和投資框架,基于一定的周期思維,循序漸進地拓展能力圈;也鼓勵研究員為基金經(jīng)理賦能,重視對研究員的培養(yǎng),實現(xiàn)“研而優(yōu)則投”的轉(zhuǎn)化。
如果用一句話來概括財通基金權(quán)益投資的原則,那就是兼顧原則性和靈活性。原則性是指秉持長期實踐所形成的成熟投資理念,靈活性是指面對不同的市場環(huán)境,靈活運用投資策略,增強適應(yīng)性,力爭降低波動性。
布局碳中和主題
記者:進入2月,市場
走勢頗為震蕩,后市會如何演繹?
金梓才:2023年,市場的投資信心將逐漸恢復(fù)。具體而言,從基本面來看,防疫措施持續(xù)優(yōu)化后,內(nèi)需將出現(xiàn)較為明確的邊際上升,外需可能繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。流動性方面,隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)反彈,流動性將保持合理充裕狀態(tài),長端利率可能會跟隨經(jīng)濟的恢復(fù)而上行。
當(dāng)前A股整體估值處于相對較低的位置,盈利的相對底部可能出現(xiàn)在2022年三季度至2023年一季度。
今年經(jīng)濟將穩(wěn)步復(fù)蘇,因此我們把目光放在偏成長賽道,挑選一些成長性更強的資產(chǎn)。其中,碳中和所涉及的許多新能源產(chǎn)業(yè)具有較高成長性,如光伏、新能源汽車、電力等。
記者:能否具體談?wù)勅绾伟盐仗贾泻皖I(lǐng)域的投資機會?財通碳中和一年持有期混合正在發(fā)行,為何選擇當(dāng)前時點發(fā)行這樣一只基金?
金梓才:以電力板塊為例,伴隨傳統(tǒng)火電板塊戰(zhàn)略價值的提升,作為電網(wǎng)調(diào)峰能源的戰(zhàn)略價值日益凸顯,火電靈活性改造已成為運營商獲取風(fēng)光資源指標(biāo)的重要手段之一,因此我們看到火電項目審批重啟,行業(yè)開始恢復(fù)性增長。
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