我國碳交易發(fā)展史及對產(chǎn)業(yè)、市場影響

前言:在2020年9月,我國在第七十五屆聯(lián)合國大會表示中國將分別在2030年和2060年進(jìn)行碳達(dá)峰和碳中和,此后中央層面一直加緊制定"1+N"政策體系,通過總體部署及分領(lǐng)域?qū)嵤┩苿?quot;雙碳"目標(biāo)的實現(xiàn)。2021年7月16日,據(jù)中新社消息,我國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)正式上線,碳中和行動聯(lián)盟正式成立。西安交通大學(xué)學(xué)生團(tuán)隊楊年、李緒泰、劉釗君、王若依等同學(xué)整理歸納了我國碳交易的發(fā)展歷史以及對產(chǎn)業(yè)、市場的影響,來助力我們理解碳交易市場對實現(xiàn)"雙碳"目標(biāo)的支撐作用。 本+文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

一、我國碳交易的發(fā)展歷史

1.艱難地走向國際之路 本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

中國的碳排放貿(mào)易起源于《聯(lián)合國國際氣候變化框架公約》和《京都協(xié)議》之下的CDM體系,CDM項目也是在中國區(qū)域碳排放貿(mào)易項目以前,唯一能進(jìn)行的碳交易。

從2005年開始,風(fēng)能發(fā)電工程在中國取得了飛速的進(jìn)展,成為中國CDM的主要工程組成部門之一。風(fēng)電CDM項目計劃將通過出售核證的減排量為中國提供利潤,而核證減排量所產(chǎn)生的利潤將能夠較大限度地對沖風(fēng)能發(fā)電生產(chǎn)成本,從而提升中國風(fēng)電收益能力,CDM項目將成為中國建設(shè)風(fēng)能發(fā)電的主要引擎。

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(圖1)2005-2011中國風(fēng)電與CDM風(fēng)電新增裝機(jī)容量圖源:網(wǎng)絡(luò) 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

但是CDM市場本質(zhì)上就是一個買方市場,一個供大于求的市場。隨著2012年《京都議定書》失效,國際碳交易市場對核證減排量需求降低,碳價逐步降低,二級市場的價格從最高的20歐/噸降到了0.2歐/噸,發(fā)達(dá)國家也不再愿意提供自己的資金和技術(shù)支持去換取如此低廉的核證減排量。自2013年起,歐洲碳貿(mào)易框架不再認(rèn)可中國CDM計劃帶來的核證減排量,直接造成了中國對CDM計劃開發(fā)的終止。 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

2.從分區(qū)試點到全國交易 本+文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

為彌補因全球CDM項目結(jié)束所造成的全國性碳交易空缺,中國從2011年開始國家發(fā)改委便逐步地在北京、上海等國內(nèi)八大試點省市進(jìn)行碳交易建設(shè)工作,建立了自己的碳排放貿(mào)易體制——國家碳排放貿(mào)易試點市ETS+自愿減排機(jī)制CCER,從而形成了中國在2013至2020年度國內(nèi)碳交易的總體架構(gòu)。2021年2月1日,隨著《碳排放權(quán)交易辦法(試點)》的出臺,我國碳市場(發(fā)電行業(yè))的首個履約期也開始開啟。

(圖2)我國碳排放權(quán)交易體系 圖源:網(wǎng)絡(luò) 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

3.全面落地初成 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

在政府部門的強力推進(jìn)以及國際社會的強烈反饋之下,全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)最終于2021年的7月16日推出。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

(圖3)我國碳排放權(quán)交易體系 圖源:網(wǎng)絡(luò)

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貿(mào)易標(biāo)的上,中國的國際碳交易系統(tǒng)實行以碳排放配額為核心,國家核證自動減排量(CCER)為輔的貿(mào)易體制,其中碳排放配額是由國家主管部門出具的年度碳排放量限額,并可以按照試行辦法規(guī)定進(jìn)行登記、交易和清繳等,而CCER則是由自動的減排項目,包括風(fēng)能、水電、光伏發(fā)電等建設(shè)項目,在確認(rèn)后,記錄到國家主管部門中的減排總量。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

覆蓋領(lǐng)域方面,中國電力行業(yè)已率先引入,未來還將逐漸拓展。2021年,我國在發(fā)電領(lǐng)域?qū)⒙氏乳_啟全國第一個履約階段,盡管中國當(dāng)前僅發(fā)電這一領(lǐng)域進(jìn)行貿(mào)易,但在全國貿(mào)易重啟后也將形成全球第一碳交易市場。而隨著我國碳排放貿(mào)易制度的常態(tài)化,該領(lǐng)域也將逐漸拓展,并涵蓋了發(fā)電、石化、化工、建筑、鋼材、金屬、造紙,以及國內(nèi)的民用航空等八大領(lǐng)域。 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

投資工具方面,中國碳排放配額現(xiàn)貨交易將成為投資主要方法,而CCER現(xiàn)貨將成為輔助?！痘浉郯拇鬄硡^(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中建議,鼓勵香港企業(yè)探索建立以碳排放為首個產(chǎn)品的創(chuàng)新型期貨交易。排放額度分享初期以無償分享居多,后期適當(dāng)采用有償分享方法,并逐漸增加有償配置的比率。

二、碳市場對產(chǎn)業(yè)及金融市場的影響

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1、碳價引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)市場投資決策 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

相對平穩(wěn)的低碳價格將無法導(dǎo)致碳交易體系變成促進(jìn)碳中和的主要動力,但低碳效率的引進(jìn)若能夠改善行業(yè)投資,將對各行業(yè)發(fā)展形成重要影響。如電力行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型趨勢,將推動發(fā)展風(fēng)能、光伏等潔凈能源產(chǎn)業(yè),碳成本將引導(dǎo)儲能、電爐煉鐵、水電鋁等關(guān)鍵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

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(圖4)碳金融市場建設(shè)結(jié)構(gòu)圖 圖源:網(wǎng)絡(luò) 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2、碳金融發(fā)展機(jī)遇前景廣闊 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

除了相關(guān)行業(yè)的機(jī)會以外,碳排放權(quán)益交易融資化業(yè)務(wù)機(jī)會巨大。目前中國碳貿(mào)易系統(tǒng)流動性嚴(yán)重不足,碳價格波動強烈,企業(yè)無法完成價值發(fā)現(xiàn)功能,且企業(yè)風(fēng)險管理工具嚴(yán)重欠缺,因此未來發(fā)展碳金融服務(wù)已是必然方向。未來,中國企業(yè)或把碳金融服務(wù)定位于服務(wù)碳節(jié)能減排的從屬地位市場工具,或推出三類碳理財工具:

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交易工具:碳現(xiàn)貨、碳期權(quán)、碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳基金等;

融資工具:碳質(zhì)押、碳回購、碳委托投資等; 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

支持工具:碳指數(shù)和碳保險等。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

以碳現(xiàn)貨為典型代表的碳金融系統(tǒng),或?qū)⒋蟠蟮靥嵘籍a(chǎn)業(yè)交易活動度,碳現(xiàn)貨推出后年成交規(guī)?；?qū)⒊^600億至5000億元,未來的金融交易機(jī)會將相當(dāng)可觀。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

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