發(fā)展碳金融，激活碳市場的金融屬性

 

CST：《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》的發(fā)布與實(shí)施對(duì)完善我國碳市場有什么意義與價(jià)值？

 

 

王遙：目前中國正在運(yùn)行的碳市場為深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶、福建八個(gè)試點(diǎn)碳市場。全國碳市場建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入收尾前的加速推進(jìn)階段，但尚未開始交易。試點(diǎn)碳市場雖然已經(jīng)積累了一定的交易規(guī)模，并探索進(jìn)行碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，但整體來看，試點(diǎn)碳市場發(fā)展尚不成熟，由此派生的碳金融發(fā)展也處于較為初級(jí)的階段，存在著市場機(jī)制尚未完善、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度不高、市場積極性不足等問題。

 

碳金融市場的完善需要健全的市場交易機(jī)制和穩(wěn)定的碳價(jià)形成機(jī)制，這是憑借試點(diǎn)碳市場的流動(dòng)性和統(tǒng)一程度難以落實(shí)的，需要在全國碳市場建立的條件下逐步探索實(shí)現(xiàn)。

 

《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》對(duì)全國碳排放權(quán)交易所涉及的控排企業(yè)、配額的分配和登記、排放交易、排放核查與配額清繳等關(guān)鍵市場因素都進(jìn)行了規(guī)定，對(duì)指導(dǎo)后續(xù)碳市場建設(shè)發(fā)展起到了重要作用，是全國統(tǒng)一碳市場啟動(dòng)交易的重要前提條件。它的發(fā)布與實(shí)施也標(biāo)志著中國碳金融市場將擁有更為統(tǒng)一的流通標(biāo)的，對(duì)完善碳金融市場有著決定性作用。

 

CST：中國碳金融市場現(xiàn)處于何種發(fā)展階段？面向“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，中國發(fā)展碳金融市場有何重要意義？

 

王遙：碳金融市場參與主體主要包括政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前中國碳金融還處于初步探索階段，交易主體主要集中于控排履約企業(yè)，金融業(yè)對(duì)于碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和交易尚顯不足，這與中國碳市場尚未完善的機(jī)制設(shè)計(jì)和市場建設(shè)密切相關(guān)。

 

在產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)方面，部分試點(diǎn)已進(jìn)行了融資工具方面的嘗試，試行了包括配額回購融資、碳資產(chǎn)質(zhì)押、碳債券、碳掉期、碳遠(yuǎn)期等產(chǎn)品，但產(chǎn)品數(shù)量不多，金額也不大，大多為探索性的嘗試，難以對(duì)碳金融市場產(chǎn)生本質(zhì)的影響。在產(chǎn)品交易方面，由于交易主要集中于控排企業(yè)對(duì)碳現(xiàn)貨的買賣，各試點(diǎn)碳市場碳價(jià)潮汐現(xiàn)象仍舊顯著，碳市場的金融屬性也尚未得到充分開發(fā)。

 

在習(xí)主席提出“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的背景下，各部門、各領(lǐng)域企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)都關(guān)注到控制溫室氣體排放對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要作用，并關(guān)注到碳市場這一政策工具，這將積極促進(jìn)中國減緩氣候變化工作的開展。

 

具體來看，一方面，發(fā)展碳金融市場可以通過碳排放總量設(shè)定的方式限制企業(yè)的溫室氣體排放，激勵(lì)企業(yè)提高生產(chǎn)效率，督促企業(yè)采取減排措施，從而助力“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；另一方面，碳金融市場的發(fā)展為碳排放權(quán)提供了資產(chǎn)定價(jià)平臺(tái)，從而更好地引導(dǎo)金融市場理解自然生態(tài)資源的稀缺性，并積極參與到有效利用和合理分配自然資源的過程中去，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。

 

CST：全國碳市場交易啟動(dòng)在即，您對(duì)中國碳金融市場參與主體有何建議？

 

王遙：在目前碳金融市場還處于較為初級(jí)階段的情況下，建議各參與主體首先做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作，加強(qiáng)關(guān)于開展碳金融工作與業(yè)務(wù)的能力建設(shè)，提高對(duì)于未知風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，以便更好地參與到碳金融中去。

 

碳市場是人為規(guī)定而非自發(fā)生成的市場，受政策影響較大，因而政府作為政策制定者，需要有足夠的碳金融知識(shí)儲(chǔ)備，在制定政策時(shí)才能掌握好“度”，既保證碳市場的穩(wěn)定運(yùn)行，避免出現(xiàn)過多投機(jī)現(xiàn)象，又能增加市場的活躍度。企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)作為碳市場的主要參與者，只有提高其碳金融能力，才能有力催生碳金融衍生品的發(fā)展并促進(jìn)流轉(zhuǎn)，從而刺激整個(gè)市場健康良性活躍的發(fā)展。

 

相比市場需求來說，碳金融方面的專業(yè)人才缺口很大。需要設(shè)計(jì)全面的碳金融課程，引進(jìn)權(quán)威的師資力量，對(duì)政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)方進(jìn)行定期培訓(xùn)，使他們熟悉業(yè)務(wù)的流程和規(guī)則，提高在職人員的理論知識(shí)水平和技術(shù)水平。

 

為推動(dòng)碳金融體系的層次性發(fā)展，在穩(wěn)步前行的基礎(chǔ)上，政府可出臺(tái)激勵(lì)措施，適當(dāng)鼓勵(lì)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)豐富產(chǎn)品類型，鼓勵(lì)創(chuàng)新形式，探索貼合企業(yè)和機(jī)構(gòu)實(shí)際需求，具備可操作性、簡便性、流通能力強(qiáng)的碳金融產(chǎn)品。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的碳金融衍生品，近期可以推動(dòng)場外產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期、掉期產(chǎn)品，逐步推動(dòng)場內(nèi)金融產(chǎn)品，如期貨、期權(quán)等，并注意有效監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。