我國碳交易市場現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

 

（一）碳市場活躍度不高

 

全國碳市場首日成交410萬噸后，交易量持續(xù)走低，市場交易不活躍。而且大多數(shù)交易臨近交割期才進(jìn)行碳配額買賣，75%的交易發(fā)生在履約前夕，“潮汐”現(xiàn)象明顯。

 

試點(diǎn)市場規(guī)模更小、流動性差。2015年7家市場總交易量只有2900萬噸。2016年發(fā)改委發(fā)布啟動全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)的通知后，交易量有所放大。從各個市場來看，廣東碳市場累計成交量與全國碳市場規(guī)模相當(dāng)。此外，除湖北成交量稍大外，其余市場交易量均很小。

 

交易不活躍，還體現(xiàn)在集中于配額清繳月份附近，其余時間成交很少。以上海碳市場和全國碳市場為例，碳排放交易顯脈沖狀態(tài)和周期性，除了清繳月份外，其余成交非常少，全國碳市場的日成交量要高于上海碳市場。

 

（二）專業(yè)人才匱乏、能力有待提升

 

社會大眾對碳交易關(guān)注度也不足，認(rèn)知度不高，由此導(dǎo)致社會參與度較低。正是因為社會關(guān)注度不夠，缺乏相應(yīng)的碳金融專業(yè)人才、系統(tǒng)性技術(shù)人員、風(fēng)險監(jiān)管人才的參與，我國碳金融市場在一定程度缺乏活力。

 

（三）市場分割，容易形成碳泄漏

 

市場分成全國碳市場和8個試點(diǎn)碳市場，各地區(qū)的政策和覆蓋范圍也有差異，這種差異會導(dǎo)致部分高排放產(chǎn)業(yè)由政策執(zhí)行嚴(yán)格的地區(qū)向政策寬松的地區(qū)轉(zhuǎn)移，即所謂的碳泄漏，削弱了全國減排的效果。

 

（四）產(chǎn)品比較單一、價格發(fā)現(xiàn)不足

 

從歐盟的經(jīng)驗來看，碳現(xiàn)貨和碳期貨等衍生品基本同步發(fā)展，衍生品交易對促進(jìn)市場活躍度起到重要作用。在2020年EUA現(xiàn)貨和期貨交易中，現(xiàn)貨僅占一小部分，期貨交易占比高達(dá)92%。我國試點(diǎn)地區(qū)的交易產(chǎn)品主要是排放權(quán)配額、核證自愿減排量等現(xiàn)貨產(chǎn)品，缺乏相應(yīng)的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理工具。即使上海碳市場推出遠(yuǎn)期產(chǎn)品，但交易量非常少。數(shù)據(jù)上看，截至2023年1月末，上海碳市場現(xiàn)貨產(chǎn)品累計成交量2.2億噸，累計成交額為33.6億元，上海碳市場遠(yuǎn)期產(chǎn)品累計成交量437.1萬噸。

 

（五）交易價格相對偏低，減排的激勵作用不強(qiáng)

 

理論上說，碳交易價格應(yīng)接近或超過節(jié)能減排的成本，才能起到促進(jìn)減排的激勵作用。我國不僅碳市場交易量比預(yù)期要小很多，而且多數(shù)市場的價格始終是在低位徘徊。價格低，難以充分發(fā)揮效果。據(jù)碳價格高級別委員會估計，要實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》，碳價在2020年前至少需達(dá)到40～80美元/噸二氧化碳，2030年前達(dá)到50～100美元/噸。碳市場價格低，不僅起不到減排的激勵作用，金融機(jī)構(gòu)參與的動力也不足，市場難以獲得穩(wěn)定的資金支持。