我國上市公司環(huán)境信息披露現(xiàn)在主要實行自愿披露制度。研究表明，上市公司環(huán)境信息披露存在“重數(shù)量，輕質(zhì)量”的問題。在國家環(huán)保部門和證券交易所出臺環(huán)境信息披露規(guī)定后，重污染行業(yè)上市公司披露環(huán)境信息的公司比例和信息數(shù)量顯著增加，但質(zhì)量卻在下降。在披露內(nèi)容上，很少有公司完整的披露了各項環(huán)境信息，而是有選擇的大量披露正面的和難以驗證的描述性信息，回避可能有負面影響的資源消耗以及污染物排放的數(shù)量信息；而在僅有的數(shù)量信息中，環(huán)境投入信息披露相對較多，如“企業(yè)環(huán)保投資和環(huán)境技術(shù)開發(fā)情況、企業(yè)環(huán)保設(shè)施的建設(shè)和運行情況”和“環(huán)保的費用化支出”信息，會在財務(wù)報表中“在建工程”、“管理費用”等科目的附注中體現(xiàn)。而對環(huán)境影響最重要的兩項內(nèi)容，“企業(yè)年度資源消耗總量”和“企業(yè)排放污染物種類、數(shù)量、濃度和去向，企業(yè)在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢物的處理、處置情況，廢氣產(chǎn)品的回收、綜合利用情況”，無論是披露信息數(shù)量還是質(zhì)量都較低。
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相關(guān)政策思考與建議
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一、關(guān)于在我國建立上市公司強制ESG信息披露的必要性與緊迫性 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m
1.有利于促進社會穩(wěn)定、經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com
近年來我國企業(yè)的自身發(fā)展與外部環(huán)境之間的矛盾不斷，企業(yè)的社會責(zé)任受到質(zhì)疑。強制ESG信息披露一方面能夠促使企業(yè)不斷提高ESG管理水平，另一方面通過提升透明度能夠使監(jiān)管部門、公眾對企業(yè)的外部風(fēng)險有及時的了解，提前做好風(fēng)險防范的準(zhǔn)備，降低企業(yè)違規(guī)概率，從而在較大程度上避免爆炸事件及環(huán)境污染事件的發(fā)生，促進社會穩(wěn)定以及經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
2.有利于穩(wěn)定股市，促進資本市場的可持續(xù)發(fā)展 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om
我國股市暴漲暴跌，穩(wěn)定性差，部分原因由于上市企業(yè)及投資者普遍看重短期效益。企業(yè)缺乏長期發(fā)展戰(zhàn)略，投資者缺乏長期價值投資理念。一家注重ESG管理的企業(yè)，通常會更關(guān)注企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，有完善的企業(yè)治理架構(gòu)，因此有相對持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績。對股市而言，營造一個長期穩(wěn)定的市場發(fā)展環(huán)境是至關(guān)重要的，這就需要更多長期持續(xù)發(fā)展的企業(yè)在股市交易，也需要更多投資者關(guān)注企業(yè)的長遠發(fā)展。MSCI的一份研究表明，S&P500的ESG指數(shù)的長期收益率高于S&P500指數(shù)，且波動率小。由此可見，強制ESG信息披露，能夠促使企業(yè)與外部利益相關(guān)方的利益平衡，有利益于企業(yè)乃至股市的平穩(wěn)發(fā)展。
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圖1 MISC新興資產(chǎn)市場ESG指數(shù)表現(xiàn)
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