國際上市公司強(qiáng)制環(huán)境、社會(huì)及公司治理信息披露制度對(duì)我國的啟示與借鑒

國際上市公司強(qiáng)制ESG信息披露制度的基本情況

近年，全球各地要求上市公司披露ESG信息的政策及法規(guī)明顯增加。大部分國家采取法律法規(guī)、交易所上市規(guī)則、“不遵守即解釋”原則，以及自愿披露指引等進(jìn)行ESG信息披露，這其中強(qiáng)制信息披露的趨勢(shì)越來越明顯，以下列舉國際主要資本市場(chǎng)的典型案例做為借鑒。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

一、歐盟

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歐盟已形成一套較為完善的上市公司環(huán)境信息披露制度，其發(fā)布的生態(tài)環(huán)境管理審核規(guī)則（EMAS）和環(huán)境管理體系ISO14001，是當(dāng)今國際最全面、科學(xué)的環(huán)境報(bào)告水平。歐盟各國上市公司環(huán)境信息披露多采用強(qiáng)制披露為主，自愿披露為輔，強(qiáng)制披露與自愿披露相結(jié)合的模式。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

歐盟企業(yè)環(huán)境信息強(qiáng)制披露制度以污染物排放和轉(zhuǎn)移登記為主，其法律依據(jù)是《奧胡斯公約》，《污染物排放和轉(zhuǎn)移等級(jí)制度議定書》。在污染物排放和轉(zhuǎn)移登記制度下，強(qiáng)制披露環(huán)境信息的主體是超過排放量限制標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)要求的企業(yè)，即環(huán)境污染企業(yè)，該制度并非只針對(duì)上市公司。污染物排放與轉(zhuǎn)移登記制度（PRTR）規(guī)定了上市公司必須公開的環(huán)境信息，并對(duì)有些環(huán)境信息進(jìn)行編碼，促使上市公司信息披露的內(nèi)容趨向標(biāo)準(zhǔn)化，利于投資者識(shí)別、對(duì)比和分析；同時(shí)歐盟對(duì)各種產(chǎn)生污染物的行為進(jìn)行細(xì)分，并針對(duì)所有的污染方式設(shè)定了不同的污染物指標(biāo)。

歐盟委員會(huì)和歐洲環(huán)境署（EEA）2009年11月9日對(duì)外公布，于當(dāng)日起開始實(shí)施新的歐洲污染物排放和轉(zhuǎn)移登記系統(tǒng)制度（E-PRTR），該體系將記錄歐洲地區(qū)工業(yè)設(shè)施的污染物排放信息。同時(shí)還將提供歐洲各個(gè)國家內(nèi)部和外部工業(yè)設(shè)施向廢棄物處理設(shè)施轉(zhuǎn)移的污染物數(shù)量和種類的信息。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2003年施行的《歐盟現(xiàn)代化指令》（2003/51/EC），要求申請(qǐng)上市的公司披露與資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)主管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)歐洲委員會(huì)第453號(hào)建議書評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)。如因環(huán)境因素導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化，公司也需要對(duì)此進(jìn)行披露。歐盟成員國需要對(duì)大公司的排放數(shù)據(jù)予以記錄，同時(shí)向歐洲委員會(huì)匯報(bào)，普通公眾可以獲得這些公司披露的工業(yè)氣體排放數(shù)據(jù)。目前，歐盟上市公司環(huán)境信息披露的載體主要是環(huán)境報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表。

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2014年12月，歐盟修改了審計(jì)指導(dǎo)原則，要求員工人數(shù)多于500人的公眾企業(yè)在審計(jì)報(bào)告中披露ESG信息。報(bào)告指引用“影響顯著性”而不是“財(cái)務(wù)重要性”來界定信息是否需要披露。這是因?yàn)樵S多環(huán)境和社會(huì)影響都具有經(jīng)濟(jì)外部性，它們給整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)帶來的影響及成本遠(yuǎn)大于對(duì)該公司產(chǎn)生的直接、短期的財(cái)務(wù)影響及成本。報(bào)告指引賦予了公司選擇披露哪些環(huán)境問題（如氣候變化、用水、廢棄物）的權(quán)利，但需要遵循“不遵守就解釋”的原則；對(duì)于那些選擇不披露的環(huán)境問題，公司需要解釋其不需要披露的原因。在實(shí)施層面，公司監(jiān)督管理者是公司遵守指引的直接法律責(zé)任人。公司審計(jì)人應(yīng)當(dāng)核實(shí)公司發(fā)布的環(huán)境信息披露報(bào)告，但不要求他們保證報(bào)告內(nèi)容的準(zhǔn)確性。之所以不要求審計(jì)保證報(bào)告的準(zhǔn)確性，是因?yàn)楝F(xiàn)階段歐盟希望能平衡報(bào)告質(zhì)量與披露成本之間的矛盾。這項(xiàng)條款可能會(huì)在2018年12月得到修訂。

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